近日，新加坡高等法院宣判了张兰的上诉结果：驳回上诉，维持原判。

这意味着，张兰还是得眼睁睁看着，自己两个银行账户里总计5537万美元（折合人民币4亿元）的款项，被CVC接管。此外，张兰利用家族信托资金购入的一套纽约公寓也即将被执行还款。

张兰是知名餐饮公司俏江南的创始人，曾因为儿子汪小菲与大S的爱恨纠葛，闻名天下。

今年3月，张兰在境外设立的家族信托被“击穿”的消息，就曾引发广泛关注。

彼时，新加坡高等法院判决张兰家族信托名下的两个账号，都得被其债权人欧洲私募股权公司CVC接管，以偿还1.42亿美元（约合9.8亿人民币）债务。

之后，张兰公开表示自己是被资本算计了，已提起上诉。但如今看来，这9.8亿还是保不住。

算一算，当年的对赌和现在的信托，张兰已经输了两次了。接连在自己不熟悉的领域跌跟头，想必就算是兰姐这样的女强人，心里也不好受。

张兰败诉CVC

判决结果其实早在6月27日便出来了，只是今天才传播开来。

还记得，上一次判决结果出来时，兰姐可是信誓旦旦地回应：自己目前正在上诉，并且已经准备了充分的证据。

彼时，她将CVC比作“黑恶势力”，表示不会向其低头，也不会放弃俏江南。她还在直播间表示，欠债是CVC欠她的，而不是她欠任何人的。

如今，法院判决结果，却和她的强硬回应，形成了鲜明对比，令人唏嘘不已。

张兰为什么会败诉？

按时间线来看，2014年6月，张兰在库克岛，以儿子汪小菲及其子孙后代为受益人，设立了家族信托。

到2019年4月，张兰在和CVC的仲裁官司中败诉，被判决支付1.42亿美元及其利息。

如今，张兰坚称自己是为了儿子汪小菲和其他子女设立的家族信托。这笔信托的受益人是汪小菲和其子女，而她只是委托人，信托账户里的钱和张兰无关，所以CVC无权接管。

对于那些（本不该）打到自己账户上的钱，张兰表示其中几笔已经记不得用途了，而剩下几笔实际上是给汪小菲的。

对于这些解释，法官并未买账，指出记不清巨额转账的用途并不符合常理，以及看不到任何由张兰代汪小菲接收款项的必要性。并且各项证据都显示，张兰才是这2个银行账户的实益拥有人，

据此，法官驳回张兰上述。

一切证据都表明，张兰才是账户实际拥有人

为何法官会认为张兰才是账户实际拥有人？一切都与张兰自己的骚操作有关。

此前易简财经曾分析过，张兰在信托设立之后，都做了什么：

2014年1月，张兰专门成立了信托壳公司SETL，她是公司唯一的股东和董事。

2014年9月，张兰作为唯一的授权签字人，指示从SETL的瑞信账户中转出三百万美金；

2014年11月，张兰作为唯一的授权签字人，指示从SETL的德意志账户中支付一笔款项，该笔款项被证实用于购买一套位于纽约的公寓，该公寓实际由张兰持有。

2015年2月，张兰作为唯一的授权签字人，指示从SETL的瑞信账户中转出三百万人民币。

2015年3月，香港高等法院、新加坡法院先后判令冻结张兰的资产。彼时，张兰的两个账户中，一共还剩下约0.55亿美元的资产。

在这之后，张兰的代理律师事务所，向德意志银行发出邮件，在邮件中，张兰声称自己为“信托资产的实际利益所有人”，并要求“被及时告知账户资产的变化”。

我们可以清楚地看到，无论是转移资产，还是购买房产，张兰对所谓家族信托的控制权都太大了，超过了一个委托人应有的权力。

法院认为该家族信托为张兰的个人财产。而律师发出的邮件，则是实锤了这一点。

所以，法院之前同意了CVC提出的任命接管人申请，这时又驳回了张兰的上诉。这也意味着，本来起着资产隔离作用的离岸信托被击穿。

并不是所有的委托人保留控制权的家族信托都会被击破，只有委托人为自己保留剩余索取权的信托才会被挑战其效力。

当年的对赌输了，如今的信托也输了

张兰毫无疑问是个强人，但在自己不熟悉的领域也难免摔跤。算一算，当年的对赌和现在的信托，张兰已经输了两次了。

张兰出生于1958年，1991年开始做餐饮。2009年，她凭借俏江南创始人的身份，以25亿元的资产登上胡润餐饮富豪榜，在中式餐饮企业家中排名第一，风光无限。

但张兰很快便跌了跟头。2008年时，张兰曾与鼎晖创投签下对赌协议，得其注资2亿元，条件是俏江南在4年内上市。

但俏江南两次上市失败，张兰输掉对赌协议，需要用4个亿回购鼎辉的股份。

张兰无力履约，鼎辉便找来了CVC接盘，由此，她开始走向第二次败局。

2014年，张兰将俏江南大部分股权出售给了CVC，自己只保留少数股份。

在CVC对俏江南的收购过程中，双方矛盾不断升级，张兰资产被CVC申请冻结，双方为此打起了贸易仲裁官司。

2019年张兰败诉，欠下近10亿元的债务，本来CVC根本拿不到这笔钱。奈何不了解信托规则的张兰，进行了一系列骚操作，让自己倒向败局。

不过，按照张兰自己的说法是，她是被CVC给算计了。

张兰曾回应，当时，她本人对于资本市场很陌生，也参与甚少。“我充分信任合作团队，但后来资本方一次次稀释我的股份，上市也并未完成，我就觉得资本方并不诚信。”

结语

拼命三娘如张兰，65岁的年纪了，还活跃在儿子创立品牌麻六记的直播间里，为其发展操碎了心。

如今，张兰还必须得还这9.8亿元，在经济情况愈发紧张的情况下，她带货可能得更加用心了。

这也为其它设立家族信托者敲响警钟。

为了避免家族信托被击穿，委托人在家族信托设立之时，就应该重点关注到，信托目的合法性和自己的权限边界等问题，否则就很容易导致隔离资产的目的泡汤。