特斯拉最近似乎有点水逆。

在美股大涨的背景下，特斯拉不仅没能跟随上涨，反而大跌了8.6%，市值一夜跌去了715亿美元，约合人民币5087亿元。

对于特斯拉大跌的原因，市场分析认为可能是跟三季度交付数据有关。

10月3日，特斯拉公布了2022年第三季度汽车生产与交付报告。数据显示，特斯拉三季度共生产了36.5万辆汽车，交付了超过34.3万辆汽车。

值得注意的是，尽管特斯拉三季度交付数量再创历史新高，同比增长高达42.4%，但是并不达分析师35.79万辆的预期。

关于交付量的问题，特斯拉回应称，随着产量的持续提升，在物流运输高峰时段内，以合理成本确保运输能力的挑战也越来越大。

换句话说，特斯拉认为是部分车已经被订购，只是他们还在运输的途中，到达目的地就会进行交付。

实际上，对于特斯拉的大跌，市场可能反应有些过度。

从特斯拉的交付数据来看，近些年特斯拉的产能一直在增长，根据统计显示，从2013年至2022年这十年间，特斯拉三季度交付数量增长超过了62倍。

相关资料还显示，特斯拉今年前三个季度已经生产了约93万辆汽车，产量已经和去年全年水平相当了。另外，相关报道称，今年年中特斯拉对上海工厂还做了升级，每周的产能提高了约30%。根据其二季度财报显示，特斯拉上海超级工厂目前的产能已经超过了75万辆。

值得注意的是，马斯克曾预测2022年的特斯拉的产量将会达到150万辆。如果今年四季度上海特斯拉超级工厂和柏林超级工厂产能没有出现意外的情况下，全年140万辆的目标应该是可以实现的。

目前，产能对于新能源汽车来说越来越重要，产量以及交付数据的提升，是衡量一个车企最重要的标准。因为从价格角度，目前主流的新能源车企价格相差并不是特别的大，蔚来、理想、比亚迪等国产品牌的价格甚至高于很多国外品牌。所以，产能就成了衡量新能源车企的重要标准。

当下，部分造车新势力每月交付数量大约在一万辆左右，年产能大约为十万辆。而特斯拉目前每月的产量约为十万辆，比亚迪则要更出众一些。

10月3日，比亚迪披露了9月的交付数量，数据显示，9月比亚迪新能源汽车销量20.13万辆，同比增长183.07% 。今年1月至9月，比亚迪新能源汽车累计销量118万辆，同比增长249.56%。

但尽管比亚迪交付数量一直处于迅猛增长，但巴菲特的减持依旧给了比亚迪很大的压力，目前比亚迪的股价仍处于下降通道当中。

我认为未来几年，全球主要的新能源车企业的产能会进一步的提升，而且头部车企与腰部车企的分化将会越来越大。按照当下的进度推算，未来五年比亚迪和特斯拉的年产量大概率会突破300万辆。

但是对于新能源车企而言，随着渗透率的提升，传统车企转型的速度也将会越来越快，随着丰田、戴姆勒、大众、通用、福特等车企加速进入新能源车市场，当下新能源车企的压力会非常大。另外，随着这部分车企的转型，市场对于新能源车企业的估值将会趋于合理，如果届时新能源车企没有建立良好的护城河，未来的冲击将会是不可避免的。

综合而言，对于特斯拉、比亚迪以外的车企而言，这是最后的窗口期。随着市场环境逐渐趋于稳定，特斯拉的估值也逐渐会被时间消化，一旦特斯拉的估值趋于合理化之后，后来者的空间将会非常小。