9月19日，新加坡公司Sea（冬海）旗下的Shopee业务，传出裁员消息，并且是以全员大会的形式宣布。最快的一批已经裁完，补偿标准为N+2，但试用期人员没有N+2。这是继上个月Shopee取消offer之后，再一次减员增效的动作。

根据冬海集团最新财报，Shopee第二季度整体调整后EBITDA亏损6.48亿美元。在Shopee的拖累下，母公司二季度净亏损9.3亿美元。

冬海集团由新加坡籍中国移民李小冬创立，旗下拥有电商台平台Shopee（电商+外卖、即时配送等本地生活服务）、游戏平台Garena及数字支付平台SeaMoney。简单理解就是东南亚的腾讯互娱+淘宝天猫+支付宝。业务体系类似三级火箭，以Garena为基础，来创造现金流和利润，以Shopee来保持收入持续增长，以SaeMoney为想象空间。在这个庞大的业务体系和持续增长的带动下，冬海股价2021年10月达到372.70美元，李小冬也一度成为新加坡首富。然而，自2021年11月以来，冬海集团股价一路下行，目前只有不到60美元，还不到之前的20%。

冬海集团有东南亚小腾讯之称，在多年的发展过程中，受到了腾讯在资金和资源上的鼎力支持。然而，从今年年初开始，腾讯的支持开始收缩。2022年1月4日，腾讯减持冬海股票，套现超过30亿美元。减持后，腾讯持有的股份从21.3%减至18.7%。9月6日，腾讯首席运营官任宇昕，辞去冬海集团董事会职务，并且已经生效。

然而，就在一年前，Shopee的状态还是人生得意马蹄疾，这家立足于东南亚的电商平台用了4年时间，打败了阿里旗下的lazada，成为最受欢迎的电商平台。冬海集团的股票也在2020年一年上涨9倍，最多时市值达到2000亿美元，超过京东、拼多多等中国公司。从2021年开始，Shopee开始了业务和人员扩张之路。2021年下半年，Shopee又进入了印度，以及更遥远的欧洲，陆续在西班牙、波兰、法国等设立站点。

除了业务扩张之外，Shopee在人员上也是大肆扩张，在新加坡总部之外，先后在深圳、上海、北京设立研发中心，从阿里、腾讯、美团、字节等公司高薪挖人。在最疯狂的那段时间，几乎每一个大厂的核心技术人员都接到过为Shopee招人的猎头电话。而且由于股价很高，Shopee用少量的股票就能给得起超过腾讯阿里等大厂30%以上的薪资总包。比如腾讯给一个新入职的11级工程师开160万的offer，那我就给240万。不过，如果一个候选人去年10月加入Shopee，总包240万，其中140万现金，100万股票，由于股票暴跌，那他今年的总包会变成140万加每年不到20万的股票，只剩下160万了。

去年11月，Sea曾经在二级市场募资60亿美元，开拓全球市场。但Shopee欧洲出师不利，先后退出法国、西班牙等欧洲国家，3月底，又被迫退出印度市场和拉美的阿根廷市场。同时，用补贴和高额营销费用创造的增长很难持续，Shopee收入涨幅持续放缓，同时，营销费用、行政费用，研发费用成倍增长，这些成本对一家尚未盈利的公司来说，是沉重的负担。去年融资的60亿美元也在迅速消耗中，Shopee陷入了业务增速放缓，但成本又居高不下的局面。

如果放在5年前，这种靠补贴换增长的模式没有任何问题，毕竟滴滴就是这么拖死快的和优步的，Tik Tok最初的增长也是靠大规模的投放完成的，但在全球股市低迷的今天，这种模式已经不被二级市场的投资人认可，众多投资者用脚投票。Shopee和母公司Sea也感受到了前所未有的压力。

随着Sea股价暴跌，一度不缺钱的Shopee也开始减员增效，先是8月份取消了众多接到新加坡总部工作的offer，造成了“人在新加坡，刚下飞机，一人一狗，但工作却丢了”的局面，又从9月份开始各个业务收缩裁员。

今年以来，Shopee持续缩减成本，例如在东南亚市场上调了佣金费、支付费和包邮费率等交易相关的费用，接连关闭法国、印度、西班牙等站点。

作为一家有着浓厚中国互联网基因的新加坡公司，中国互联网大厂走过的路，Shopee和冬海集团，看上去也要重走一遍。

看来新加坡的冬天，也挺冷的。