常年“贴身肉搏”的家电“冤家”格力电器和美的集团再一次因同日发布财报撞车，而与此前双方业绩持续缠斗不同，这一次格力不管是营收和净利润等方面，美的终完败格力，且连格力董事长董明珠持续叫板的小米集团也以碾压优势将格力甩在了身后。

8月30日，格力、美的先后发布财报，2020年上半年格力营收695亿元，净利润63.6亿元，而美的营收则为1397亿元，净利润139亿元。美的营收、净利均超过格力两倍以上。

更加值得注意的是，格力电器的“基本盘”空调业务营收也被美的反超。

财报显示，格力上半年空调业务营收413.33亿元，而美的上半年暖通空调业务营收640.3亿。

虽然借助格力董事长董明珠的带货思路，让格力快速实现拥抱新零售，但仅靠董明珠持续的带货思路，似乎并不能从根本上挽救格力集团上半年的业绩疲态。

最“难看”财报 格力净利遭腰斩

“同比下降”是格力2020年半年报的总体基调。

格力财报显示，今年上半年格力营收695亿元，相比于去年同期972亿元的营收下滑28.57%，其中制造业收入467亿元，同比下滑40.35%；净利润更是遭到“腰斩”，63.62亿元的净利同比下降53.73%；经营现金流也不容乐观，由去年同期的164亿正向现金流变为负向45亿元，同比下降127.45%。

营收、净利、现金流如同三个叉号，为格力这份财报打上了“不及格”的成绩。

对于业绩的下滑，格力解释为“今年上半年，新冠肺炎疫情期间的防控隔离措施对暖通空调行业的生产、销售活动均造成冲击。”

实际上，受疫情影响今年上半年国内空调市场整体业绩承压。

根据奥维云网数据显示，今年上半年国内家用空调零售量同比下降14.3%、零售额同比下降26.9%；根据《暖通空调资讯》数据显示，今年上半年国内中央空调市场同比下滑22%。

但问题在于，同样受到疫情的冲击，格力的下滑幅度却远超其他家电企业。

鳌头财经整理对比多家公司财报发现，今年上半年美的营收、净利分别为1390亿元和139亿元，同比下滑9.56%和8.29%；海尔电器上半年收入为350.7亿元，同比下降5.1，公司股东应占期内溢利为13.35亿元，同比下降27.3%。面对其他企业个位数的下降幅度，格力的跌幅有些“说不过去”。

“格力上半年业绩下跌还是那个老生常谈的问题，其产品结构太过单一，空调收入占比总营收80%以上，面对市场环境变化时，抗风险能力就不强。”长期观察家电行业人士向鳌头财经表示，另一方面，家电行业价格战的加剧也是格力业绩大幅下滑的原因之一。

今年上半年家电行业纷纷“以价换量”，其中格力电器价格降幅最为明显。以空调为例，根据奥维云网数据显示，今年上半年格力、海尔和美的的空调线上价格分别下降了28.7%、25.1%和19.2%。

对于格力而言，唯一的好消息是其空调毛利仍在行业维持较高水平，数据显示，目前格力空调产品毛利率为32.05%，美的则为24.20%。价格战之下，格力空调产品在盈利能力上略胜一筹。

失守的基本盘？多元化仍未见成效

值得深思的是，格力赖以生存的“基本盘”空调产品已经失守，营收被美的超越。

据了解，1996年以来，格力电器一直是空调领域的霸主，但就今年上半年表现而言，“空调霸主”的称号已经低调易位。

财报显示，报告期内格力空调业务营收413.33亿元，与去年同期783.25亿元的收入相比下跌47.89%。反观美的，其暖通空调业务今年上半年营收640.3亿元，与去年同期714.39亿元的数据相比小幅下滑了10.37%。

去年上半年，格力在空调业务的营收上超出美的近70亿元，一年的时间角色易位，今年上半年美的的空调收入却反超格力200亿元以上，格力曾“引以为傲”的基本盘已经失守，美的正在加速占据格力曾经的市场。

更为关键的是，在多元化产品上美的更具有优势。

对比美的财报发现，从主营产品构成来看，美的业务分为暖通空调、消费电器和机器人及自动化三部分，三部分所占营收比分别为46.06%、38.14%和6.85%，其各版块所占总营收比与去年也大致持平。

而格力电器主营产品则分为空调、生活电器、智能装备、其他主营和其他业务五部分，各部分所占营收比分别为59.48%、3.19%、0.3%、8.56%和28.47%。数据可看出，格力生活电器与智能装备营收之和占比之和仍不及空调业务零头，产品依赖严重的问题未得到根本改善。

值得注意的是，今年上半年格力空调营收占总营收比有所下降，与去年81.53%的数据相比下降了47.89%，表面上看起来似乎其多元化发展取得成效。

但实际上，空调业务所占总营收比的下降来源于“其他主营”和“其他业务”占比的上升。格力方面表示，占总营收比28.47%的“其他主营”为大宗原材料集采销售，换言之，此项收入为格力对原材料进行集中采购，再销售给上游配套供应商的“差价”。

而对于占总营收比从去年同期1.06%跃升到今年8.56%的“其他业务”，财报中未有更多披露，鳌头财经就此联系格力并发送采访提纲，截至发稿时未得到任何回复。

“就今年财报而言，目前生活电器和智能装备产品营收在其总营收占比仍只有约3.49%，基本宣告其多元化失败。也有一部分原因来自消费者对于格力的品牌认知仍未改变，在大多数消费者看来，格力就是卖空调的，海尔就是卖冰箱的，消费认知的思维定式也导致了格力多元化难以获得市场。”前述观察人士表示。

尾大不掉的经销商 新零售遇阻

外部环境的变化和竞争对手的追赶让格力来不及喘息，长久以来，格力线上渠道的落后一直饱受诟病，特别是疫情冲击，线下渠道一度停滞，也倒逼着格力加速向线上渠道转型。然而在转型的过程中，如何平衡庞大的线下经销商们的利益，是转型首先要面对的问题。

格力向线上转型最为直观的变化是董明珠开始带货了。

今年4月24日，董明珠现身抖音直播间首次为自家产品带货，然而最终效果却并不理想，数据显示最终交易额仅为23.25万元。

变化发生在一个月后，5月10日，董明珠在快手直播实现3.1亿的成交额，之后便一发不可收拾。

鳌头财经统计发现，截至目前董明珠进行的五场带货直播总交易额超178.23亿元。换言之，今年上半年董明珠一人贡献了格力总收入的四分之一。

直播带货让格力尝到了线上渠道的“甜头”，格力也在财报中表示，2020年“格力董明珠店”在全国范围内推广新零售模式，公司稳步推进销售渠道和内部管理变革，继续实施积极的促销政策。

然而依靠个人影响力驱动的业绩能否长久？另一方面，发展线上渠道也引起了格力经销商们的不满。

此前有媒体报道，部分格力经销商被要求在直播时下单冲量，直播间低于线下渠道的商品价格也引起了经销商们的不满。鳌头财经就相关信息向格力求证，但截至发稿时仍未得到回复。

据了解，目前格力在全国拥有27家销售公司、3万多家终端网点，在转型线上的过程中，庞大的经销商网络显得尾大不掉，转型面临阻力。从财报变化也可看出，线下经销商逐渐被“边缘化”。

以格力旗下河南销售公司河南盛世欣兴格力贸易有限公司为例，鳌头财经整理财报发现，2018年上半年格力与其关联交易金额为52.85亿元，2019年上半年则为51.2亿元，基本与上面持平，到了今年上半年其关联交易额则骤降至8.6亿元。

董明珠曾表示，“新零售要让格力3万家专卖店的经销商改变过去的思维、服务理念、服务行为，跟上这个时代。”然而经销商们却并不买账，今年7月，由格力核心代理商组成的河北京海担保投资有限公司完成减持计划，共减持公司股份4288.18万股，占公司总股本的0.71%。

在另一方面，美的早已完成线上渠道布局，美的财报显示，今年上半年年美的家用空调线上份额为36.5%，排名第一，微波炉、压力锅等多类家用电器线上份额也都占据第一的位置。今年上半年，美的全网销售规模超过 430 亿元，同比增幅达到 30%以上。

内外交困下， 逐步走进新零售中央的格力集团又能在新的战场中交出怎样的答卷？鳌头财经将持续关注。