作者丨李杨 吴立洋

近期，微软收购暴雪事件又有了最新进展。

2月22日，微软公司宣布，他们和英伟达公司签署了一项长达十年的游戏合作协议。根据协议，微软将把其Xbox PC游戏整合到英伟达的GeForce Now云游戏服务中。如果微软可以顺利收购动视暴雪的话，微软还会将动视暴雪旗下的PC游戏整合到 GeForce Now 之中，其中就包括《使命召唤》系列。

两家公司在一份联合声明中表示，此次合作“解决了英伟达对合并的担忧”，因此，“英伟达将全力支持监管机构批准此次收购”。

事实上，英伟达不是唯一一个对微软与动视暴雪世纪收购案转变态度的公司。

在其与英伟达达成合作的前一日，微软副主席兼总裁布拉德·史密斯公开宣布已与任天堂签署了一份十年协议，未来将会把XBOX平台上的游戏和动视暴雪旗下游戏（如《使命召唤》系列）引入任天堂旗下主机平台。

为保证暴雪收购案的顺利完成，在与监管机构和竞争对手历时一年的多方博弈过程中，微软积极“拉拢”各方公司，收购案还未完成就不惜开出种种“空头支票”以期获得其对收购案的支持。目前收购案的仍处在审核阶段，微软的“服软”是否能取得成效？向各方开出的“空头支票”又该如何兑现？

历时漫长的收购

对此次收购事件的回顾要从去年开始。

2022年1月18日，微软公司发布声明称将以每股95美元（约合661元人民币）的价格全现金收购动视暴雪，交易总价值687亿美元（约合4780亿元人民币）。这笔交易不仅是微软成立以来所进行的最大一笔收购，也是迄今为止全球游戏行业内规模最大的收购案。

通过这笔交易，微软将获得动视暴雪和子公司King旗下所有工作室的运营管理权，内部游戏开发工作室将达到30个，还将拿到《使命召唤》《魔兽系列》《守望先锋》《糖果传奇》等知名游戏IP的所有权。按收入计算，该交易完成后，微软将成为仅次于腾讯和索尼的全球第三大游戏公司。

然而，时隔一年多，微软对于暴雪的收购却仍处于“进行时”，各国监管对微软收购暴雪一案大都还处于审查听证阶段。为什么此次收购案历时如此漫长？

“首先需要考虑到的是，微软和动视暴雪在全球市场都占据一定规模，涉及全球不同司法辖区的审查。” 南开大学法学院副院长、教授，南开大学数字经济交叉科学中心研究员陈兵在接受南方财经全媒体记者采访时指出表示，作为游戏行业内金额最大的一笔收购案，本次收购将对全球游戏市场格局产生深远影响，各项证据信息繁杂，考虑到调查的范围和复杂性，相应的时间周期将不可避免地被拉长。

拖长审查的另一重要原因是收购本身已不仅仅局限于游戏领域。今年年初，谷歌与英伟达曾向美国联邦贸易委员会提供证据，表达对微软收购动视暴雪可能在云服务、用户订阅等领域使其遭受不公正待遇的担忧。陈兵指出，除了收购信息本身的核验，对大量第三方证据的调查也是拉长审查周期的主因之一。

“战线漫长”，收购困难重重。为此，微软也采取了一系列策略以期达成其收购目的。

2023年2月，微软相继宣布同任天堂、英伟达公司达成协议。试图通过向其他厂商“服软”来打消各方顾虑，通过监管机构的审查。

陈兵认为，微软的“服软”表态，一方面能够为其在各地反垄断调查程序中赢得更多第三方的支持，另一方面也是针对“一家独大”的担忧采取实际行动向各反垄断机构证明其收购的诚意与决心，表明其会以积极开放的态度与其他竞争者合作，换取其他竞争者对收购案的支持，打消监管部门的疑虑。

“服软”策略下，空头支票如何兑现？

值得注意的是，虽然已与任天堂、英伟达达成协议，但目前微软对动视暴雪收购尚未完成。换言之，微软还未获得动视暴雪旗下游戏实际控制权，微软的这张“空头支票”协议又该如何兑现？

南方财经全媒体记者注意到，在微软宣布与任天堂达成的协议中，只表明会将旗下游戏移植到任天堂旗下平台，但并未明确是哪一款主机平台。而作为当前任天堂旗下主打机型的Switch于2017年首发，其性能与索尼和微软最新款PS5和XSX存在较为显著的差距，无法真正意义上达到运行动视暴雪游戏所需的性能需求。

由此，陈兵认为，虽然微软与任天堂达成的协议因收购尚未完成而仅仅属于“空头支票”，但实际上，该协议的实际履行还有另一个关键因素：任天堂主机的更新换代。

“只有任天堂发布新主机，此协议才有可能实际履行。”他指出，微软和任天堂签署的10年协议公告“have now negotiated and signed”表明其并未明确协议生效的时间。而该协议虽尚未达到履行条件，但也能促进微软与任天堂各方面的合作，并作为微软无意垄断行业的象征性行为，为微软收购动视暴雪背书。

除了“安抚与收买”竞争对手外，微软仍需面临来自各国反垄断审查机构的监管压力，随着时间推移，各国的监管态度已渐趋明确。

目前，微软收购动视暴雪已在沙特阿拉伯、巴西、塞尔维亚、智利等4个国家获批。近日，欧盟反垄断监管机构已就此收购举办了闭门听证会，并与微软非正式地讨论了可能的补救措施，这对收购释放出了较为积极的信号。

而在当前反垄断压力较大的美国与英国，则是本次收购案能否顺利完成的关键。陈兵指出，受新布兰代斯运动（由学者莉娜·汗发起的科技界反垄断浪潮）的影响，美国反垄断监管机构更注重对反垄断适用的多元价值考量。在FTC看来，微软收购动视暴雪表明其试图整合并控制整个游戏生态产业链上下游形成纵向垄断，因此其态度也较为强硬，是影响收购能否完成的重要变量。

而英国方面的形势亦不容乐观，英国竞争和市场管理局（CMA）于本月初表示，微软拟收购动视暴雪的交易，将进一步巩固微软在云游戏市场的强势地位，最终损害英国游戏玩家的利益。据悉，CMA要求两家公司提出解决相关问题的方案，并将于4月底就是否允许该交易继续推进作出最终决定。

另一方面，来自行业的表态也是需要考虑的变量。

虽然微软逐渐与英伟达、任天堂等市场上的其他经营者逐步达成了利益共识，即收购暴雪并不会对市场上的竞争带来负面影响，且这种共识有助于减少监管机构对于收购案的担忧，但显而易见的是，微软的努力还未打动索尼这一并购案最大反对者。

尽管微软同样就保证为PS平台签发10年《使命召唤》许可协议向索尼做出承诺，但这显然未能使得后者打消疑虑。微软与暴雪高管曾多次公开呼吁索尼接受相关协议，但大多未获得回应。

当地时间2月21日，欧盟与布鲁塞尔举行了一场闭门听证会，微软XBOX主管菲尔·斯宾塞、动视暴雪CEO鲍比·考迪克和索尼总裁吉姆·莱恩及谷歌母公司Alphabet、英伟达、Valve、EA等游戏巨头代表均出席了听证会。据报道，大部分公司在听证会后对收购案态度均有所软化，但索尼的表态依然强硬。

“作为当前对收购案反对最为激烈的另一游戏巨头，索尼公司的态度将对收购走向起到不容忽视的作用。”陈兵说。