近日，蜜雪冰城频上热搜，推出的1元冰杯成功吸引了眼球，获取了客流，不过也引发了一系列连锁反应，惹怒了两拨打工人，这一看似普惠消费者的举措，暴露出了快速扩张背后的诸多问题，与此同时，蜜雪冰城屡屡受挫的“上市梦”再“搁浅”。

1元冰杯风波

蜜雪冰城的1元冰杯虽然吸引了大量顾客，却让员工苦不堪言。在部分地区，员工月薪低至3000元，每天重复机械劳作。1元冰杯的推出无疑加重了他们的工作负担，甚至有员工因为给顾客两毛钱的吸管而遭到店长责骂。这种低工资高压力的工作环境，使得蜜雪冰城的员工怨声载道。

与此同时，蜜雪冰城的经营也面临挑战。冰块供应紧张，成本激增，使得1元冰杯几乎无利可图。有经销商透露，高峰期冰块价格可达4元一斤，远超两杯冰杯的收入。对此，部分店长不得不选择下架冰杯，以维持店铺的正常运营。

1元冰杯的推出还引发了一波囤货潮。部分消费者担心冰杯会被下架，纷纷大量购买，有的甚至一次性购买30杯。这种囤货行为进一步加剧了冰块供应的紧张局面。蜜雪冰城的一位经销商表示，即使将制冰机调到最快速度，也经常供不应求。为了满足需求，他们不得不从外部制冰厂大量采购冰块，一次购买可达几百斤。

蜜雪冰城的1元冰杯虽然在短期内吸引了大量顾客，但也暴露出了企业在快速扩张过程中忽视员工福利、成本控制和供应链管理等方面的问题。如何在低价策略和可持续发展之间找到平衡，将是蜜雪冰城未来需要认真思考的课题。

上市之路再遇困难

除了1元冰杯风波，蜜雪冰城赴港招股书失效也引发了关注。蜜雪冰城的上市之路走得异常艰难。这家在中国新式茶饮市场占据重要地位的连锁品牌，尽管手握巨额现金，却在资本市场屡屡受挫。2024年1月，蜜雪冰城向港交所递交的招股书失效，这已经是继2022年9月A股上市计划搁浅后的又一次挫折。作为一家拥有3.6万家加盟门店的茶饮巨头，蜜雪冰城为何如此急于上市？

蜜雪冰城的财务状况看似稳健。截至2023年第三季度末，公司持有现金及现金等价物高达37.59亿元，占总资产的26.68%。2021年至2023年前三季度，公司每年都能从银行存款中获得3000多万元的利息收入。然而，这样一个“不差钱”的企业，却执着于冲刺资本市场。

事实上，蜜雪冰城面临的是增长困境。在新式茶饮行业内卷加剧的背景下，公司的扩张速度明显放缓。2023年前三季度，蜜雪冰城新开设门店数量为8020家，低于2022年全年的9671家。2023年前三季度关闭的加盟门店数量达到856家，同比增长82.13%。

蜜雪冰城不仅要应对主品牌的增长瓶颈，其子品牌“幸运咖”的发展也遭遇困境。尽管“幸运咖”的门店数量从2022年3月末的629家迅速增至2023年9月底的近2900家，但这一平价咖啡品牌正遭受瑞幸和库迪等竞争对手的价格战挤压。

在这样的背景下，蜜雪冰城急于登录资本市场。一方面，需要通过资本市场获得新的增长动力；另一方面，2020年底入股的高瓴资本、美团龙珠等投资机构需要退出机会。