今年5月，魏大勋被记者提问：“参加这么多综艺，不怕观众审美疲劳吗？”他耿直答道：“难道我不工作，在家歇着吗？”《拜托了冰箱》《明星大侦探》《做家务的男人们》……毕业于中央戏剧学院表演本科班、以影视剧出道的魏大勋活得更像是一位“综艺咖”。 被称为“戏疯子”的邓超更是夸张，单单《奔跑吧兄弟》就拍了六季；“白展堂”沙溢则是全家老小齐上阵，接了十几档综艺；章子怡、张国立也成为综艺节目的座上宾。 与综艺舞台的热闹景象相比，影视剧产业的流年不利显得格外明显。

天眼查数据显示，2019年以来，有1884家影视公司关停，具体表现为公司状态呈现注销、吊销、清算、停业。 与此同时，国内的观众正在流失。2019年上半年，国内观影人次下滑10%，走进影院的人次仅8.08亿，单银幕票房产出也下滑至48.6万元，几乎为2015年的三分之一。低气压下，影视公司不得不战。万达卖掉了青岛东方影都项目转向影视行业上游延伸，光线传媒投资建设PPP项目继续加码影视小镇，博纳影业拿下院线牌照入局下游放映产业，金逸影视、横店影视则纷纷以投资方的身份出现在各大影视剧出品方阵营…… 2019这一年，与明星、影视剧绑在一起的影视公司们纷纷向上、向下奔走，企图以一个全新的姿态赢得这场战争。

链条顶端的影视剧

如果把中国影视产业链条上各个环节按照重要程度排个位次，影视剧绝对是站在食物链顶端的一员，并且不接受反驳。链条上的各方势力，无论是出品方、发行方乃至放映方，能从这口锅里，捞出多少肉、喝多少汤，全看影视剧的收视和票房表现。 与国外影视产业稳定的收入链条相比，中国影视行业发展百年至今仍旧保留了最淳朴原始的风格，以至于被这个链条串起来的公司旱涝不保收、波动起伏大，是真正的“生死有命，富贵在天”，不可预测。被称为“影视冰川”的2019年，同样有喜有忧。 2月5号，吴京带着他的“小破球”流浪到了大荧幕上，靠着首日不多的观影人次但足够高的评价，人们被高口碑病毒式营销洗脑，拖家带口一边哭一边狠狠点亮评论区的五颗星，影院排片率直线上升。《流浪地球》打开了中国影视科幻的大门，46亿的票房也让吴京继《战狼2》后再次名利双收。

吴京

虽然吴京一再表示不收片酬，但靠着投资的6000万，也净赚约一两个亿，背后赢家还有曾压中《战狼2》的北京文化。通过三季度《流浪地球》的收益确认，北京文化三季报一改半年报亏损的颓势，7-9月营收6.43亿元，同比增长1194.76%；净利润1.73亿元，同比增长8425.38%，此外还有部分收益会在第四季度确认。一部影片终止了一家公司净利下滑的颓势，一部影片增厚了一家公司一年的业绩。到了暑期档则注定多灾多难，先后不少影片撤档、改档，就在大家唱衰影视行业之时，《哪吒之魔童降世》犹如神助。哪吒虽丑，却人人都爱，并接棒《大圣归来》成为新晋的“国产动漫之光”。近50亿的票房也牵扯出背后的出品方兼发行方光线传媒，一直被霉运罩顶的光线借着“逆天”的哪吒逆转了“跌跌不休”的股价，三周暴涨28%，意气风发。一部影片亦可提振一家公司颓废的股价表现。打着“拯救世界末日”旗帜的《上海堡垒》便没有这么走运。影片中鹿晗饰演的江洋顶着厚厚的刘海，操作着比吃鸡还差的技术，来了一场酣畅淋漓“霸道女总裁爱上我”的戏码。影片3亿多制作成本，累计票房仅达1.2亿，上映不到一月便匆匆下架。受此拖累，出资30%的华视娱乐血本无归。最为凄惨的是，华视的IPO冲击之梦怕是要因影片的扑街而折戟。显而易见，鹿晗的演技早就在他出演过的《甜蜜暴击》《我是证人》等影视剧中得到检验，导演过《失恋33天》等备受好评影片的滕华涛仍旧启用鹿晗，大概跟“割韭菜”的流量思维脱不了干系。不过，流量不是原罪，罪在没演技。

电影《诛仙》发布会

肖战的《诛仙》拿下中秋档最高票房冠军；易烊千玺主演的《少年的你》更是备受好评，票房已突破15亿。但两部影片背后的投资方却无法喜笑颜开，新丽传媒压着与阅文集团的对赌，还有几部影片迟迟无法上映让它一筹莫展；金逸影视、横店影视更是“花钱赚吆喝”，由于投入不多根本没激起什么浪花。 国庆档三部曲《我和我的祖国》《攀登者》《中国机长》自不消多说，趁着国庆热度，其背后能参与其中的制片方、发行方们股价走势良好。 影视剧居高临下，影视公司随着影视剧票房收入的起伏而兴衰。

寒冬之后仍是冰川

伴随着税收风暴，2018年的影视公司彻底进入了寒冬。

截至2018年末，国家税务总局自查申报税款117.47亿元，入库115.53亿元，而2018年18家盈利的影视行业A股上市公司，净利润合计也只有69.71亿元。大额税费的补交，不仅为2018年画上了句号，也为2019年起了个悲壮的头。截至2019年三季报，万达电影在收入方面仍保持着头部位置，以115.94亿元的营收排名第一，而主打电影发行的中国电影也保持着第二梯队的位置。但受到整个影视行业观影人次下降的影响，两者收入分别就上年同期小幅下滑了7.45%和2.82%。

从净利润角度来看，光线传媒凭借创下多项纪录的《哪吒》及其46.77亿元的票房，延续了2018年的头部位置，在三季报表现中摘下桂冠，以11.09亿元的净利润在影视行业中排名第一，超过了万达电影和中国电影。

如果和去年同期的净利润相比，大部分头部影视公司的情况仍不容乐观。 市值排名前十的A股影视公司中，只有上年垫底的奥飞娱乐和文投控股，实现了净利润同比增长，另外8家公司的净利润都出现了不同程度的下滑，其中华谊兄弟的大额亏损，真正印证了“没有最惨只有更惨”。

可以确定的是，2019年的影视行业，并没有从阴霾中走出来，寒冬从2018年延续至今，仍未回暖。若算上各家公司可能在今年年报中继续计提的商誉减值损失，全年业绩可能出现更为惨烈的局面。归结原因，主要是由于多部影片从暑期档撤下，错过了这个全年时间跨度最长、市场容量最大的档期。猫眼研究院数据显示，今年暑期档总票房数176亿元，虽然超过了2018年的173.8亿元，再次创下历史新高，但今年排名前十的影片中，国产片数量从8部降至5部，相关票房收入从102.48亿元降至91.58亿元。 除了票房收入整体下降以外，参投这些头部影片制作的上市公司，也变得更加集中——更小的蛋糕和更少的分食者，结果只能是吃的人撑着，其他人饿着。

相比2018年7家A股影视公司共享头部影片的分账收入，2019年只有光线传媒、万达电影、中国电影、横店影视和金逸影视5家A股上市公司，能从排名前十的暑期档电影中分一杯羹。 在这之中，更是只有光线传媒一家影视制作公司。在《哪吒》的46.77亿元票房中，光线传媒至少获得约10亿元的分账收入，成了唯一一个吃到螃蟹的人。暑期档没能大赚一笔的影视公司，大多也难借国庆档翻身。今年的国庆档虽然出现了《攀登者》、《中国机长》和《我和我的祖国》三部大热的主旋律电影，但联合出品方分别高达27家、17家和48家之多，并非主控的几家A股上市公司，能从中获得的分账收入自然不多。 业绩承压，影视公司的资金状况自然也不容乐观。截至2019年三季报，A股影视行业排名前十的上市公司，带息债务合计较期初净增加了5.14亿元，其中净增最多的分别是华策影视的12.15亿元和万达电影的6.45亿元。许多老玩家在这样的局势下选择了退场。慈文传媒的实控人从马中骏变为了江西国资委，骅威文化的实控人从郭祥彬变为了鼎龙实业，华录百纳则从华录集团手中交给了盈峰投资控股，新丽传媒也以155亿元的高价被阅文集团收入囊中。 资本的力量又一次显露无疑，国资和BAT，似乎成为了影视行业下半场比赛中上场的替补选手。 但不论是老玩家也好，替补选手也罢，经历过影视行业的并购热潮、税收风波和严格监管后，在仍处于剧烈震荡的2019年末，这个行业更需要冷静和自我审视。

在转型的路上挣扎

亏损是2019年影视制作类行业面临的头号问题，但站在整个影视行业产业链的角度来看，根源还是在于制作、发行、放映三个环节利益分配不均，制作和放映方收益明显低于发行。 与发行相比，影视制作不仅需要在前期投入大量的资金，还独自承担着影片无法进入流通市场的风险，这就导致影视制作业务不仅利润空间小，而且亏损风险也更大。为了应对这一问题，具备资金实力的头部影视公司开始以原有业务为原点，向外延伸产业链，寻求更多赢利点。其中不少影视制作公司选择对标迪士尼乐园，大举进攻实景娱乐项目。 最先入局的华谊兄弟，在2011年设立了华谊兄弟（天津）实景娱乐有限公司后，便开始如火如荼地操办起实景娱乐业务板块。 8年过去了，却只有2014年、2016年和2017年因新项目签约带来了较为可观的品牌授权费，到了电影小镇遍地开花的2019年，公司三季报显示的相关收入却只有3650万元，同比下滑76.44%。

显然，仅靠收取品牌授权费无法为华谊兄弟带来持续的收入，而近期的业绩也体现出电影小镇无法以充沛的人流带来可观的票务收入。 排头兵的失利似乎并不影响其他影视公司进军实景娱乐产业。 光线传媒自2014年与上海闵行区协议建设“中国电影世界项目”后，2019年再次中标扬州市的空港新城影视文旅产业基地建设PPP项目，是不是坑还尚未可知，好在其投资金额较小，基本只在提供IP、整体策划方面出力，亏损风险不大。 北京文化则在今年10月公告称，将以8.4亿元为对价收购东方山水100%股权，拥有密云区穆家峪镇一块18.72万平方米的土地，用于开发密云国际电影文旅项目，据说相关IP来正是自其目前重金投资的《封神三部曲》。 博纳影业早已于2016年开始投资中国博纳东方影视城，长城影视也收购了9家旅行社为自有的影视城输送客源。 唯一退缩的是万达电影。王健林虽然曾经喊话“让迪士尼二十年在中国不盈利”，但自从2013年启动青岛东方影都项目后，万达最终还是在2017年7月把该项目卖给了融创中国，选择了“断臂求生”，并调转方向朝影视行业上游延伸，于2019年实现了对万达影视的并表。 热火朝天的实景娱乐项目投资背后，是并不足以支撑的IP资源。最终能存活下多少个项目，以及是否能冲出一个“迪士尼”，都是未知数。相较于从影视制作向实景娱乐的延伸，影视制作板块和院线板块之间的互相延伸，成为跨度更小、联系也更加紧密的另一种选择。

万达影院

最典型的代表，自然是朝影视制作延伸的万达电影。 相较于本年8.88亿元净利润的业绩承诺，万达电影子公司万达影视，上半年仅完成了3250.46万元的净利润，占全年应实现业绩的3.66%。 金逸影视从去年开始布局的影视制作业务，进展也不如意。花费1.16亿元投资深圳中汇影视文化后，相关业务为2018年带来了3042.13万元的收入，占比3%，而2019年上半年，这部分业务收入和占比，分别降至247.84万元和0.24%。 姗姗来迟的横店影视，在今年5月设立了横店影视文化产业股权基金，意在优化产业结构，为未来并购优质企业做好了准备。 除此之外，7月被中止A股IPO的博纳影业，也在院线发展方面取得了进展。2018年12月，国家电影局下发“4号文件”，重新规定了国内影院的准入门槛，并开放院线牌照。博纳影业成为文件发布后，首家拿到院线牌照的影视公司。 院线端的完善，将对博纳影业的全产业链布局产生重要的作用，赋予其更大的底气，在回A之后与其他经过一轮缩水的影视公司同台竞争。 整个影视行业，似乎正在零散地重新组队，“全产业链”成为这一轮新动向的关键词。

靠“摊大饼”做不好产业链

事实上，并非谁都能把全产业链做好。 在中国，搞产业链，就是延伸上下游。上游影视公司努力拿牌照、开院线，下游院线公司死乞白赖往出品、投资里挤，都一心想着搞个影视小城出来直接媲美迪士尼，典型的“画虎不成反类犬”。 所以无论是万达电影还是华谊兄弟或者是金逸影视，没能看到百花齐放，只落得个资金承压、拆东墙补西墙的后果。 国内的影视行业有个不成文的规定：剧若要回本，票房收入必得是投入的三倍。而对好莱坞大片来说，这个数字则为2-2.5。其中的原因就在于产业链的生命周期更长。打造全产业链不是“摊大饼”，更重要的是版权的精细化运作。

在我们国家，电影产业主要分为制片、发行和放映三个环节，上游包括IP、内容制作出品，中游包括宣发、在线票务，下游包括院线和影院放映等，通俗地讲，一部作品的生命周期仅限于被创作出来、经过加工拍摄、到被宣传、再到影院上架供大家看。这也就决定了电影收入中的百分之八九十来自票房收入：影片若能吸引用户多上几次影院便能多拿些票房。如果票房扑街，基本上除了演员，所有参与其中的都没有“好果子吃”。 所以类似《哪吒》《流浪地球》这样的爆款会被称为“黑马”、全靠“运气”，不可谓不尴尬。 而国外影视产业拥有更成熟的电影收益结构。在国外电影公司的财报中，票房收入只能占到30%，而家庭娱乐、碟片和电视播放收入、周边则是大头。

《复联3》仅仅DVD碟片和蓝光碟片的收入合并接近1亿美元；《老友记》电视虽已停更，但每年在网飞等电视平台上的重复播放就能让华纳兄弟赚取达10亿美元的版权费用，所谓“一本万利”不外乎此。

正是版权给了外国影视产业这么大的信心。以电视播放收入为例，北京很有勇气文化传媒有限公司创始人关雅荻曾分享过这样一组数据：好莱坞电影销售版权给电视台的时间一般在3-11年并且规定播出次数，超出次数需另行收费。如果影片正巧火爆，电影卖给电视台直接按播出次数收费。这样，电影版权方相对电视台有着绝对优势。而我国电影在电视上的播放几乎被CCTV6电影频道独占，一签就是五十年并且不限次。我国电影版权主要是出售电影发行权和放映权，根据协议确定双方分账比例，仅此而已。至于周边衍生品，外国影视产业玩得炉火纯青，中国只能算得上瞎凑热闹。《星球大战7》上映前的三个月，迪士尼就开始了周边衍生品的售卖，仅一个BB-8机器人，售价150美金，每小时卖2000个。 《冰雪奇缘》动漫中公主身上的“艾莎裙”，迪士尼官方标价149.95美元，一年时间内在全美卖了300万条，近4.5亿美元的收入超过了该影片在北美的票房。如今《冰雪奇缘2》业已上映，不知道又是什么光景。

更有意思的是，《变形金刚》电影的诞生就是为了推销这款玩具。在美国，衍生品的收入是票房收入的两倍多，影视票房收入不过皮毛。数据显示，早在2009年，与电影相关的授权商品产值就已到900亿美元，大部分出自衍生品。 而在我国，衍生品更像是“凑热闹的”，没有畅销品不说，即便影视公司想做这门生意了，也敌不过某淘和义乌小商品。比如《三生三世十里桃花》中“姑姑”的同款仙女裙、《琅琊榜》中“梅长苏”的同款披风，生产的店家遍地都是。 投资需谨慎，“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”，这一点好莱坞电影产业做到了。不因一演员、一票房的得失而惊慌失措、血本无归，稳定的电影产业链让好莱坞影视从业者拥有更坚强的心脏。 相比之下，国内影视产业链的打造还有很长的一段路要走，除了各自稳扎稳打的布局和发展，也有待大环境的配套升级。 有朝一日，影视剧的的衍生品和版权收入能够为影视公司们贡献60%以上的收入，那么一定是产业链相对完善了，政策也更加友好了。一片祥和的景象之下，将不再有卖房补税的范冰冰，也不再有奔走借款的王忠军。