一季度业绩预喜，股价却直奔跌停，“衣柜一哥”索菲亚这是怎么了？

2021年4月12日，索菲亚公布了其2020年的年度业绩报告和2021年一季度业绩预告。根据财报数据显示，2020年全年，索菲亚实现净利润11.92亿元，同比增长10.66%；2021年一季度，索菲亚预计营收同比增长8.4亿元-10.69亿元，较上年同期增长110%-140%，净利润1.05亿元-1.3亿元。

两份数据看似还算不错，在业绩公布的当晚，股吧里也是“涨声一片”。

不过，让人没有想到的是，在一季度业绩大幅预增的情况下，次日开盘索菲亚居然大幅低开，随后更是直奔跌停，给了投资者们当头一棒！

作为2020年的大牛股，索菲亚也是众多机构的持仓股，为什么在业绩向好的情况下，股价会跌停？

业绩预增股价却跌停，这到底是为啥？

作为2020年的大牛股之一，索菲亚一直是市场的关注，即便是在抱团股崩盘的二、三月份，索菲亚走势依旧坚挺，而这也让其投资者更有信心。

不过，让人没有想到的是，挺过了抱团股大跌的索菲亚，却倒在了自己的年报和一季度业绩预告之下。在4月12日公布业绩后，次日开盘，索菲亚股价大幅低开后直奔跌停，收出了近一年以来首个跌停板。

为什么业绩明明是大幅增长的，股价却不涨反跌呢？难道真的是“见光死”那么简单吗？其实并不然。

索菲亚股价大跌的原因，就出在了年报和一季度业绩预告里面。

从年报数据来看，虽然索菲亚2020年营收达到83.53亿，小幅增长8.67%，但在此之前，其业绩预告的营收增速为增长5%—15%，如今实际的增速距离15%有较大的距离。

而从一季度业绩预告来看，虽然营收同比2020年一季度增长8.4亿元-10.69亿元，较上年同期增长110%-140%，但这高增长其实是建立在2020年一季度低营收的基础上，并不能体现出实际的增长情况。

若再和前一年的2019年来比较，索菲亚2019年一季度营收为22.05亿，归属净利润为2.673亿，两个数据都要比2021年一季度更高。

所以，索菲亚股价跌停的原因，其实是出在了这份看似不错的年报上。

质量差、口碑不佳，索菲亚营收净利增速逐年放缓

作为知名的家装品牌，索菲亚质量差也是大家经常吐槽的一点。

在两周前的消费者保护日，凤凰网进行了“315大调查”，而在关于家装行业“最坑公司”的调查中，索菲亚居然光荣上榜。

据凤凰网最新的消费者保护调查结果显示，截至3月15日下午1点整，共约159.91万人参与了调查问卷，在家装行业商家调查中，索菲亚以12.97%的得票率成功入选了“黑心商家”。

在调查中，许多消费者都反映索菲亚存在严重的质量问题，有消费者称，其通过索菲亚装修后，通风一年半时间，甲醛仍超标5倍多。

而在质量差、口碑不佳的影响下，索菲亚的业绩增速也是呈现下滑的态势。

2019年，索菲亚的营收增速突然从之前的18.66%掉到了5.13%，2020年虽然小幅回升到8.67%，但和2017年之前平均保持在30%以上的业绩增速仍有很大的差距。

而在净利润方面，近年来索菲亚的净利润增速也是直接“雪崩”，从之前的平均35%以上跌到了最近几年的10%左右。

产品单一、竞争加剧，索菲亚的前景并不光明

除了质量差、口碑不佳之外，索菲亚还存在一个致命的缺点：产品单一。

从主营构成来看，按照产品分类，索菲亚营收主要集中在衣柜、橱柜两大类，其中衣柜占了收入比例的80.23%，橱柜占了收入比例的14.5%，两项加起来占到收入比例的94.73%。

而在目前家装行业逐渐向“全屋定制”转型的情况下，仍然聚焦衣柜、橱柜的索菲亚，无疑是逐渐落后于时代的发展。

除此以外，目前家装定制的竞争也是越发激烈。

在衣柜、橱柜这一赛道上，近年来欧派家居正在步步紧逼，还有很多小型企业在衣柜、橱柜方面也是飞速发展。在2020年6月，欧派家居副总裁杨鑫甚至放话，年内欧派衣柜将有望超越索菲亚衣柜，成为行业老大。

而在全屋定制这个赛道上，竞争则更为激烈，索菲亚需要和尚品宅配、好莱客等企业竞争，在整个行业增速下降的大环境下，索菲亚前途并不光明。

作为国内知名的家具企业、“衣柜一哥”，索菲亚发布业绩后的大跌令人关注。

在这只大白马背后，其实也存在着质量差、口碑不佳、产品结构单一等多个问题。