交点出现

从“第三极”到“千年老二”需要多久？如果仅从股价的角度看，拼多多上市后只用了6个月就超过了京东，短暂地成为国内电商平台市值的第二名。

其中自然有京东创始人风波事件的负面影响。自2018年8月底事件发生后，京东股价从30美元左右跌至24美元左右，跌幅达20%，市值也从2018年初的最高点720亿美元左右跌至340亿美元左右。

反观拼多多，1月25日其股价接近于2018年9月13日创造的30美元左右的最高纪录，报收29.5美元，为4个月来的最高点。一方面是拼多多自己争气，另一方面是赶上了京东股价的颓势，双方市值的交点才在这个时间节点上出现。

除了资本市场上的表现，双方的核心财务数据也能说明一部分问题。根据双方最近的财报，截至2018年9月底的前三季度，拼多多GMV增长386.3%至3448亿元，环比增幅31.6%；而2018年三季度京东GMV增幅30.5%至3948亿元。拼多多猛烈的增速让投资人相信，在GMV方面迫近京东，也是一件指日可待的事情。

京东更担心的是见底的流量。2018年三季度，京东数字平台活跃用户数是3.05亿。年度活跃用户首次出现下降。

客单价硬伤

虽然关于电商平台市场份额的具体数据总是遭到品牌的质疑，但大多数数据都一致认为，京东和拼多多从市场份额上看，差距还比较大。

艾媒咨询数据显示，2018年上半年天猫及京东占据83.8%的B2C网络零售平台市场份额，领先优势继续稳固。而唯品会及苏宁易购也分别以5.7%及3.7%的份额占比继续稳定在第二梯队，该数据排名没有提及拼多多。

据研究公司eMarketer 2018年4月发布的调查数据显示，目前国内前三大电商平台是阿里巴巴、京东、拼多多，市场份额分别为58.2%、16.3%、5.2%。

据星图数据显示，2018年“双11”当天全网总销售额3143.2亿元，当日销售前三的排行榜分别是天猫以2135亿元排第一，京东第二，其次占市场份额4.7%的苏宁易购位居第三，拼多多在其中占据3%。

“五环外”的拼多多在与京东的较量中可能最没有底气的要算是客单价了。尽管拼多多的客单价在提升，但是在一个较低的基数上提升。截至2018年9月底的前12个月，拼多多活跃用户平均消费894.4元，同比翻倍。在客单价这一维度上，刘强东本人十分有底气，2017年“双11”过后，刘强东曾通过社交媒体公开表示：京东的平均客单价是行业的3倍以上。

拼多多尽管客单价翻倍，用户的月平均消费也只有74.53元。低价战略起家的拼多多如果不能再活跃客户数量上占据绝对优势，在关于市场份额的简单乘法中，就永远存在一个天生有缺陷的因数。