曾渴望从单一游戏扩展出去的畅游(NASDAQ: CYOU)，现在回归到了游戏本身。

8月5日，畅游公布了未经审计的第二季度财报。财报显示其总收入为1.19亿美元，同比增长5%，这是畅游营收在连续四个季度同比下滑后首度恢复增长。但该季度其净利润则同比、环比双下滑，为1600万美元。

《华夏时报》记者发现，第二季度，畅游网络游戏业务贡献了1.02亿美元的收入，占比超85%，在线广告业务仅为400万美元，互联网增值服务业务则自2019年第二季度起终止。加之畅游旗下上海晶茂传媒有限公司(下称“上海晶茂”)已经宣布递交破产清算申请，“以游戏业务为核心业务，积极拓展其他业务”的畅游如今确实回归到了游戏，只是过程有些许无奈。

对于上海晶茂申请破产一事，畅游相关人士对《华夏时报》记者表示：“上海晶茂连续两年亏损，为保障上海晶茂债权人和畅游投资人利益，申请破产清算。预计今年第四季度，上海晶茂亏损将不计入上市母公司畅游的财务表现中。”

映前广告业务难扭亏晶茂破产

据了解，上海晶茂于2011年被畅游收购，成为畅游全资子公司，其核心业务为电影映前广告。“当时的本意是开拓广告资源，为畅游的游戏产品做推广。”有接近畅游的人士向《华夏时报》记者表示。

上海晶茂官网显示，“目前晶茂在全中国拥有10000余块电影银幕，覆盖全国220余城市的1500多家优质影院资源，占整个映前广告市场40%的份额。”相关数据显示，同行业的分众传媒旗下的晶视影院拥有的屏幕数为12000余块，两者在屏幕数量上差距并不大。

然而曾与分众传媒“分庭抗礼”的上海晶茂却落得破产的命运。7月23日，畅游发布公告称旗下子公司晶茂已向法院递交了破产清算申请。公告显示，由于持续亏损，加之竞争剧烈，难以实现扭亏为盈，加之无力偿还到期债务且缺乏清偿能力，不得不向法院申请破产清算。

“上海晶茂的屏幕资源在城市和点位上都不算优质，对于广告主的吸引能力差，而且影院屏幕签约周期一般为3到5年，前期成本要分摊到各季度财务表现中”前述接近畅游的人士向《华夏时报》记者表示。

实际上，在亏损过程中畅游一直给予上海晶茂人力、财力支持，但仍未改变其亏损状况。然而畅游本身的财务表现也不乐观，畅游财报显示，其2018年营收为4.86亿美元，同比下降16%，净利润则同比下跌了22.9%。自身营收、净利双下滑，上海晶茂前期巨大的投入又不见可持续收益，将其“剥离”或许也是不得已而为之。

值得注意的是，今年第二季度畅游映前广告业务收入为1,300万美元，同比增长8%，“同比增长是因为去年第二季度调整了资源采购和销售策略，所以去年第二季度收入很低，今年同比收入回升，但从环比来看今年第二季度仍下降了38%。”畅游对此解释道。

游戏业务成“独木” 新游仍在开发中

随着上海晶茂的申请破产，畅游业务目前仅剩游戏业务与在线广告业务两项。实际上由于手游的兴起，以客户端游戏和页面游戏广告收入为主的17173.com网站已不能为畅游贡献可观收入。游戏业务已成为支撑畅游发展的“独木”。

回归游戏的畅游第二季度业绩小幅“回暖”。财报显示，其第二季度的网络游戏收入同比增长8%，环比增长3%。实际上这一增长原因在于这一季度畅游的促销活动提升了老游戏表现。

据了解，由畅游代理的《星际战甲》今年3月登陆了腾讯WeGame游戏平台，拓宽了游戏分发渠道的畅游也凭此迎来了一波付费玩家的增长，“《星际战甲》上线新渠道对畅游第二季度业绩促进比较明显，但目前游戏业务营收仍主要依靠《天龙八部》端游及手游。”畅游相关人士向《华夏时报》记者表示。

《天龙八部》端游已上线12年，作为一款老游戏避免不了用户数下滑的趋势，上述接近畅游的人士向《华夏时报》记者透露，《天龙八部》端游用户数总体呈现逐年下降趋势，但用户付费能力有所提升，游戏收入表现比较稳定。而畅游另一营收主力《天龙八部》手游虽然曾创造月流水8亿的成绩，但其已上线两年之久，据了解，此类大型多人角色扮演类手游付费转化率较高，其生命周期大多为一到两年。

实际上，新游戏研发已经上马。前述接近畅游人士向《华夏时报》记者透露，目前畅游内部有10到15款游戏在研发中，其中不乏内部评级与《天龙八部》手游同等级的重度游戏项目。据透露，目前畅游游戏研发团队在1100人左右，游戏预计明年上线。“以前都是二、三十款游戏同时在研，近两年畅游内部游戏研发向精品化靠拢，砍掉了一些项目。”该人士称。

尽管新项目已经再研发中，但短期内畅游仍无法改变营收依赖《天龙八部》的现状，加之曾拓展的业务纷纷被“剥离”，游戏这一“独木”能否支撑畅游还需时间给出答案。