北大校企＂方正系＂负债3000亿，高管私吞股权，靠借新还旧度日

产学研不分家，杰出的科研院校往往与科技名企密不可分。

作为国内最负盛名的两所大学及最顶尖的科研机构，北大、清华、中科院同样不例外，方正集团、清华同方、联想集团分别是它们孕育的重要成果。遗憾的是，这些校企或院企似乎对不起它们头顶的金字招牌，不是比拼哪家科技更强，哪家盈利能力更优，而是谁更没技术，谁亏损更多。

半年赔掉20亿，子公司人员被批粗俗

与一直被外界批评缺乏拿得出手的科技的联想、同样以PC组装业务为主的同方不同的是，方正集团幸运地继承了原北大教授、中科院院士王选发明的汉字信息处理与激光照排系统，奠定了其在高技术领域的地位，但这个中国最大校企除啃老外，再也没有开发出第二个让人眼前一亮的产品，长期寅吃卯粮后，难以为继迹象明显。

半年报显示，截至今年6月底，方正集团总资产为3735亿元，净资产644.6亿元，1-6月实现营收596.7亿元，亏损17.7亿元，扣非净利润更是高达-20.7亿元，同比下降123.7%，相当于每天就要赔掉1100多万元。

目前，方正集团旗下拥有方正科技、方正证券、北大医药、中国高科、方正控股和北大资源等6家上市公司，覆盖IT、医疗医药、金融、大宗商品贸易、产业地产、钢铁产业六大版块。

报告期内，大宗商品贸易、IT、金融收入排名前三位，其中，大宗商品贸易贡献的营收最高，达330亿元，比重逾55%，毛利率仅为0.18%，IT以111亿元的营收紧随其后，毛利率6.73%，二者盈利能力均明显较差，金融证券板块毛利率较高，营收59亿元，占比有限。

早些年间，方正的IT版块曾与联想集团实力相当，人们总是将二者相提并论，但十几年过去了，联想集团虽然没有摆脱大而不强的质疑，但在规模上已将方正远远甩在了后面，前者上半财年营收1720亿元，是后者IT收入部分的15.5倍。

作为方正集团金融板块的当家花旦，方正证券去年那场让北京大学招牌蒙羞的"新财富最佳分析师"拉票闹剧仍让人记忆犹新。

当时，方正证券所长助理兼通信行业首席分析师马军、通信组分析师廖蕾与买方机构聚餐时，庸俗的言行举止刷新人们的认知，社会影响非常恶劣，最终以马军被吊销证券分析师执业证书，廖蕾离职而告终。

借新还旧，一年发行10次债券

对于当前的困境，方正集团解释称主要系财务费用、非经常性损益增加所致。

截至2019年6月30日，方正集团总负债3090.5亿元，资产负债率82.7%，其中，短期借款341亿元，金融负债142亿元，应付账款125亿元，其他应付款 391亿元，其他流动负债 348亿元，应付债券总额近900亿元，而经营活动产生的现金流净额51.9亿元，期末现金及现金等价物余额只有452.8亿元，不能不说压力山大。