【TechWeb】10月11日，北京墨迹风云科技股份有限公司（以下简称“墨迹科技”）首发申请上会被绝。同日的第十八届发审委2019年第142次会议中，仅“墨迹科技”未通过，其余三家均通过。

北京墨迹风云科技股份有限公司（以下简称“墨迹科技”），拟在深交所创业板发行不超过1000万股，发行后总股本不超过4000万股，募资约3.4亿元，保荐机构为华泰联合证券。

资料显示，墨迹科技成立于2010年，主营业务为基于移动互联网平台的气象信息服务和广告信息服务，主要产品为查询气象信息的移动工具应用“墨迹天气APP”。

7年时间，“5.56亿累计装机量”让“墨迹天气”登上了天气类App的老大哥位置。然而此次IPO被拒之门外，主要原因似乎与该公司以低劣广告作为盈利渠道、与阿里存大额关联交易有关。

报告期内，墨迹天气营收上涨，毛利率相当高，比同行高出20%左右

2014-2016年及2017年1-9月，墨迹科技主营业务收入分别约为4472万元、12659万元、21033万元和22320万元，2014至2016年年复合增长率为116.89%；毛利率分别为81.52%、88.71%、88.90%和87.82%。

据公开报道，为了获利，墨迹天气app除了“色情”广告外，还接了大量的P2P、现金贷、校园贷广告，因为这些广告的收益会更高一些。而“资讯”栏目充斥着博眼球的标题、露骨的配图等内容。

报告期内，公司来自前五大客户的营业收入分别占同期收入比为83.64%、75.05%、72.01%和45.84%，客户集中度逐年升高，逼近9成。

2014年~2017年9月，墨迹科技与阿里巴巴集团相关的关联交易收入分别为2044万元、1873万元、68万元和1175万元。对此，证监会质疑其巨额关联交易的“可持续性”。

墨迹科技侧面解释称，出于独立性的考虑，公司自2015年起减少与阿里巴巴集团之间的关联交易。

然而，2017年墨迹科技业绩暴增227%，净利润达到6200多万元，然而公司的一笔诉讼或将吞噬公司大量利润。招股书显示，2017年5月，华盛昌公司向法院起诉墨迹科技侵害其享有的两项发明专利，索赔2000万元。

2014年，除了播报天气，墨迹天气开始尝试在App中增加资讯类内容，并表示该服务基于腾讯的相关技术框架支持，同时，QQ浏览器中也将出现墨迹天气提供的气象数据。

2015年，墨迹天气对外宣称拥有4亿用户，“每天产生400GB用户数据”。为了处理这些数据，墨迹将运算处理从国外某服务器迁移到了阿里云，“节约至少70%成本”。

此外，公开信息中，发审委会议针对墨迹科技提出询问的主要问题包括：

1，发行人运营的网站、“墨迹天气APP”存在未经其许可违规发布互联网新闻信息，被责令限期整改的情形；发行人存在在取得《互联网药品信息服务资格证书》之前，发布药品广告的情形。发行人现有的APP存在视频节目与游戏节目，以及发布医院广告。发审委会议要求发行人代表说明报告期内发行人所从事的全部业务是否已取得当时有效的法律法规规定的全部资质，是否已履行了必要的审批或备案程序，是否存在取得相关资质、许可证书前未合规经营的情形，是否存在后续被要求整改或行政处罚等影响业务持续运行的风险。

2，发行人通过自主收集及第三方途径获取用户数据及标签，并利用数据进行商业化变现，发行人于2019年7月16日收到APP专项治理组发出的《关于APP收集使用个人信息相关问题的通知》，APP专项治理工作组要求发行人就收集使用个人信息中存在的问题进行整改。发审委会议要求请发行人代表说明，发行人针对APP专项治理工作组通知指出问题的整改情况及整改效果，是否获得主管部门的认可，是否面临被处罚的风险。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

3，报告期内发行人互联网广告信息服务收入占比超过95%。发审委会议要求请发行人代表说明主营业务增长和高毛利率的合理性和可持续性，未来发行人是否存在收入和净利润下降的风险。

4，报告期内与发行人存在直接或间接股权关系的客户（阿里、苏宁、腾讯，以下称“股权相关方”）直接或间接贡献收入金额及占比较大。发审委会议请发行人代表说明发行人与上述股权相关方的业务合作是否具有稳定性、可持续性，是否存在重大不确定性风险，是否影响发行人持续盈利能力，以及发行人在市场开拓方面的应对措施。