10月21日，长久沉寂的小米股价今日突然迎来“咸鱼翻身”，高开3.98%的情况下连续上涨，股价从开盘的8.89港元一度站上9.13港元高点，涨超6.5%，迎来9月3日以来最大涨幅。

令人惊奇的是，与小米一同上涨的还有美团，今日开盘美团点评的股价也持续高走，盘中最高报价97.4港元，涨超5%，市值突破5500亿港元。

今天是啥日子？又是什么原因让小米、美团的股价跟嗑了药似的？答曰：今天是国内上交所、深交所宣布将“同股不同权”公司股票纳入港股通的首个交易日。那这和小米及美团的股价飙升有什么关系？且听小编慢慢道来。

飙涨背后的逻辑

众所周知，小米、美团这两家公司除了同属互联网领域以及同在港股上市之外，还有另外一个共同点，那就是“同股不同权”的股份结构。

所谓“同股不同权”又被称为双层股权制度，即上市公司的表决权并不是完全按照“一股一权”原则来进行分配的一种股权架构。这样的架构下，上市公司的少数股东（一般是公司创始人及高层）可以凭借较少的股份拥有比别的股东更大的表决权。

这样一来，即使公司创始人或高层所占的股份比例比其他股东少，也不会失去对公司的控制权。

事实上，就互联网领域来说，基本上的互联网巨头企业都有一个共同点，那就是不管公司经过多少轮的投资，创始人对公司的控制权都非常牢固，所以几乎所有的互联网企业都有较为鲜明的领导人色彩。譬如任正非之于华为，马云之于阿里，刘强东之于京东等等。

而尽管形式有所差异，如华为、阿里、京东、Google、Facebook等知名企业都采用同股不同权制度。

因为存在控制权相对集中，普通投资者投票权利受到限制等风险，这种股权架构的上市公司曾经并不受到资本市场的欢迎。但是随着互联网产业的发展，特别是乔布斯曾在“同股同权”制度下被踢出苹果董事会这种事情发生之后，越来越多的互联网巨头开始采用“同股不同权”制度。

因此，美交所和纳斯达克率先对同股不同权采取了包容态度，吸引了很多公司上市，同股不同权企业的上市和管理制度也逐步完善。国内港交所于2013年“痛失”阿里巴巴之后，为避免持续错过科技龙头企业，于近年重新放开了同股不同权制度。

正是因为近年港交所开始对同股不同权制度采取包容态度，小米、美团这种采用同股不同权制度的公司才得以在2018年于港交所上市。如今，不仅仅是上市，更多的利好正对同股不同权制度的公司放开。

根据沪、深两家证券交易所在10月18日晚发布的联合公告，中国证监会已批准沪深港通业务的规则修订，首次明确了采用不同投票权架构公司纳入港股通的条件，新规将从10月28日起生效。

简而言之，满足条件的同股不同权公司将有望在10月底被纳入港股通，小米、美团首当其冲。

上市公司被纳入港股通之后，内地投资者将可跨越不同交易所的限制，可以按规则对港股上市公司进行投资。也就是说，小米、美团这两家本身在内地市场叱咤风云的互联网巨头，有望在近期得到内地投资者的强烈关注。

基于这两家企业在中国市场上极高的声望，一旦被纳入港股通，其股票有可能引起内地投资者的争抢，并助推股价、市值的上升。在这样的预期下，将被纳入港股通的消息一经扩散，小米、美团的股价应声飙涨。

对于美团来说，这样的利好有望助力其市值持续攀升，5500亿港元之后，6000亿港元在招手；而对于小米来说，这一切似乎有点不一样。

雷军泪奔

如果说将被纳入港股通，对美团来说是“锦上添花”，那对小米来说绝对是“雪中送炭”。自上市以来，小米的股价很少有涨的这么痛快的时候。看着今日小米盘中股价的表现，雷军可能已经委屈的“泪奔”。

自2018年7月成功上市以来，小米集团乔迁了新居，又跻身世界500强，还给员工奖励了股票，电视产品销量屡破纪录，最新的财报也超市场预期的生猛，但这一切都难以掩饰其股价上的弱势。

出门在外，英文口语可以不行，气势却不能输。作为互联网大佬，雷军可能不怕与别人比销量，不怕与别人比房子，也不怕和别人比业绩，但要谈及股价和市值，怕是还没说话气势就弱了三分。

上市之初，雷军立下2000亿美元市值的豪言壮语，但是随着小米自上市以来的股价接连下跌，雷军的2000亿美元目标慢慢的变成了遥不可及的梦想。2019年9月2日，小米股价报收8.35港元再创新低，市值离巅峰时期蒸发了3000多亿港元，惨跌6成。

对此，雷军虽然嘴上没说什么，心底里却早已在暗暗较劲。在9月2日股价创下新低之后，小米当日便宣布将斥资120亿港元于公开市场回购公司股份。巨资回购，展现了雷军对小米的绝对信心。受到120亿港元的感召，小米的股价第二天上涨4.55%，并在9月13日报收9.48港元，挽回了连续下滑的颓势。

然鹅事实证明，股价回购只是“治标不治本”的操作，9月13日之后，小米的股价再次迎来下滑，小米见势不妙，立刻开启了此前承诺的股票回购计划。《电商报》统计发现，在9月18日-9月26日的时间里，小米集团连续7交易日回购股票，耗资3.25亿港元。

然而真金白银连续的回购并未挽回股价颓势，9月18日小米股价尚能守在9港元以上，但是到9月27日，小米股价再度失守9港元，报收8.7港元。

此后，小米的密集股票回购仍然在继续，但是股价依然处于“不温不火”的状态，几亿港元的回购，感觉已经打了水漂。连真金白银的回购都挽救不了股价的下跌，雷军内心的愤怒与绝望可以想象。

直到10月18日国内交易所发布公告，给小米来了一个“神助攻”，助推小米股价出现大幅上涨，雷军终于长舒一口气。

而想到未来纳入港股通之后，内地投资者将可以投资小米，雷军估计不仅仅是长舒一口气，而是要“泪奔”。为什么？因为内地才是“米粉”的大本营啊！在港股市场受尽委屈，眼看可以回到主场，并有望打一场持久的翻身仗，换谁都要“泪奔”。

然而值得一提的是，尽管小米此番受到利好，股价有望持续回升，但是与其他同僚相比，小米与雷军仍需努力。以美团为例，与小米在差不多的时间里于港股上市，如今美团已经成为市值仅次于阿里、腾讯的第三大互联网企业，并且被纳入港股通之后，美团的市值有望再上一个台阶。

正所谓“打铁还需自身硬”，小米如果想要追上其他互联网巨头的步伐，需要的不仅仅是当前政策的利好，更需要的是在未来的时间里拿出令人折服的成绩。以自身的不断突破来换取外界的一致看好，才是市值扶摇而上的秘诀。