中国最大民企是谁？很多人可能第一时间想到了华为。但在1月9日，胡润研究院发布《2019胡润中国500强民营企业》榜单，前三名为阿里巴巴、腾讯、中国平安保险，华为排在第四名，连前三都没有进入。

这是怎么回事呢？其实这是一份市值或者估值榜单，并不是按营收来算的。因为市值是动态的，所以这份榜单是截止到2019年11月29日的估值。比如阿里巴巴市值3.8万亿人民币，而今日美股是4万亿人民币，港股是4.1万亿，也就是这一个多月来，阿里市值上涨了不少。

华为因为没有上市，胡润给到的估值是1.2万亿，不及阿里的三分之一，而论营收，华为是阿里的2倍。有人肯定觉得华为估值太低了，至少要2万亿起。说实话，确实给低了，作为全球科技巨头，苹果的市值是9.2万亿人民币，英特尔市值是1.7万亿人民币，再怎么样，华为都不会比英特尔低。

另外就是中国平安保险，在过去的榜单中，从未把它列入到民营企业中来，这次胡润却列为第三名。据了解，中国平安的股权结构非常复杂，有外资，有国资，有私人投资，这是一家非国有，又非民营的奇特企业。放在这个榜单中，并不是特别合适。

以市值和估值来排名，传统企业是非常吃亏的，很多企业都要落榜。而互联网行业一向估值都偏高，一家成立几年，还没有盈利的企业，就可以估值几百亿，甚至是上千亿。所以，在这份榜单中，来自互联网行业的企业占据了大部分，而很多传统制造企业纷纷落榜。

对比由全国工商联发布的《2019中国民营企业500强》和胡润研究院发布的《2019中国500强民营企业》，排名第三的苏宁集团，在胡润榜单中，被拆分成了四家企业，分别是苏宁易购、苏宁金服、苏宁体育和苏宁置业，苏宁易购市值920亿，排到了第七名。排名第四的正威国际，营收5000多亿，在胡润榜单中，竟然只排到了68名， 估值仅为950亿。相反，美团排到了第六名，滴滴排到了第十名。

其实，估值并不是那么靠谱，一些互联网企业成立没几年，估值就很高，但是一直没能盈利，如果出现资金链问题，很快就陷入倒闭破产，这样的案例比比皆是，ofo曾估值10亿美元，还有很多电商企业，估值也都很高，但最后没做起来。所以，还是实体企业更靠谱一点，虽然估值不高。

不过，阿里巴巴作为中国市值第一大公司，确实是实至名归。因为它已经上市，而且跻身全球市值前十名，也是亚洲第一大市值公司。

阿里巴巴为什么这么值钱？这个主要看营收、盈利，以及布局等等。2018年，阿里巴巴营收3891亿人民币，净利润高达910亿，比华为都赚钱。营收增速连续十几个季度超过了40%，这样优异的成绩，中国还真没有哪家民营企业能做到。

另外，阿里零售平台GMV超过了6万亿，而中国线上零售总额才9万亿，也就是说阿里占据了66.7%，处于绝对的优势。而在2019年双11大促中，天猫成交额达到了2684亿人民币，同比增长25.7%。

目前，阿里巴巴旗下还有很多非常具有潜力的独角兽，一旦拆分出来单独上市，那阿里集团的市值将再上升。前段时间，《2019全球独角兽企业500强榜单》发布，阿里云估值达670亿美元，阿里云是阿里的一张超级王牌，目前排全球第三，亚洲第一；阿里本地生活估值300亿美元，也就是饿了么加口碑；菜鸟网络估值200亿美元，阿里音乐估值30亿美元，哈啰出行估值25亿美元，淘票票估值22.46亿美元，阿里体育估值11.43亿美元。此外，阿里还有闲鱼、钉钉、飞猪、盒马等等行业领先的品牌。

在阿里巴巴，淘宝就像一个“母亲”，一个又一个从它这里裂变出来，成长为各个行业的独角兽。此外，阿里巴巴还投资了数百家公司，涉及各个行业。对于今日的阿里来说，手握重金和流量，想做任何一个行业都有可能，这就是阿里强大的地方。