" 股市有风险，入市需谨慎 "，这句老生常谈喊了 N 多年，但并没有被很多人听进去，看看下面这些 " 白马股 " 秒变 " 黑天鹅 " 的股票，深刻体会一下吧。
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康美药业：财务差错 300 亿的 " 白马股 "
很多时候，脚踏祥云身披金甲的未必就是至尊宝，也可能是个妖精。
康美药业曾是与恒瑞医药在 A 股市场仅剩的两家千亿市值的医药股，妥妥的医药 " 白马 "，但因为财务造假一朝被打回原型，当前市值仅剩 150 多亿，2019 年业绩预亏 -135,000 万元至 -165,000 万元，为上市以来首次亏损。
不过，康美药业这财务造假可不是寻常的多计收入或者少计成本类的，而是颠覆市场认知的现金造假，299.44 亿元，简直亮瞎了眼！
为了打字方便，我们就大而化之算 300 亿吧。300 亿元，这是个什么概念？一亿元人民币大概重 1.1 吨，300 亿就是 330 吨，活生生凭空造出这么多，真是胆大妄为。
看看康美药业是怎么说的，" 由于核算账户资金时存在错误，造成货币资金多计 299.44 亿元。" 这会计差错着实有点大，已经超过 A 股近九成上市公司的市值，难受股民的伤痛谁来疗？
/ 02 /康得新：举债度日的新材料 " 白马股 "
康得新一度被誉为 " 新材料白马股 "，自 2010 年上市以来，业绩突飞猛进，股价节节高升，备受资本市场青睐。
不过，令投资者匪夷所思的是，坐拥账上 150 亿现金，康得新却一直举债度日，最后沦落到连 10.41 亿元的债券本息也无法按期兑付，信用评级被大幅下调，股价也从 2017 年 11 月最高 27.71 亿元跌至现在的 3.5 元左右。
问题出在哪里？还是造假。证监会一纸公告拉开内幕，2015 年至 2018 年，康得新通过虚增营业收入，虚构采购、生产、研发费用、产品运输费用方式虚增营业成本、研发费用和销售费用，四年累计虚增利润总额 119.21 亿元。
所以事情就很清楚了，不是钱去哪儿了，是根本就没钱，虚增的利润那是钱吗？是数字！
2019 年 12 月 16 日，*ST 康得公告称，经苏州市人民检察院批准，康得新的实控人钟玉，因涉嫌犯罪被执行逮捕。海市蜃楼消散后，一地鸡毛却留给了普通投资者。
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辅仁药业：拿不出分红资金的 " 白马股 "
辅仁药业也有过高光时刻，2015 年 -2018 年间，净利润从 2777.46 万飙升到 8.89 亿，年复合增长率高达 217%！经营性现金流净额从 9310.13 万飙升到 10.32 亿，年复合增长率高达 122%。
四年时间，利润、现金流都能实现几十倍增长，尤其值得一说的是，2019 年一季度末底辅仁药业货币资金 18.16 亿元，就冲这财务数据，那绝对是 " 白马 "。
可就是家底这么厚实的 " 白马 "，却拿不出 2018 年年度权益分派方案通过的 6000 多万分红资金。公司随后的公告让人大吃一惊：截止 2019 年 7 月 19 日，公司及子公司拥有现金总额 1.27 亿元，其中受限金额 1.23 亿，未受限金额 378 万元。
往前扒一扒，原来欠了一屁股债。大股东辅仁集团持有的辅仁药业股权一个月内被冻结 9 次，实控人朱文臣更是多次被列入 " 限制消费人员 " 名单，成为 " 老赖 "。
" 老赖 " 又是怎么回事？竟然是玩 P2P 玩过火了，遭遇资金链断裂，只能不断从辅仁药业抽血，导致上市公司短短几个月内十几亿就蒸发没了。
当真相被刺破，" 大白马 " 彻底成了 " 垃圾股 "，股价已从 2017 年的高达 25 元 / 股跌至现在的 5 元 / 股左右。
当然，可能还存在其他问题，静待证监会调查。
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印记传媒：暗度陈仓疯狂套现的 " 白马股 "
" 眼见他起高楼，眼见他宴宾客，眼见他楼塌了 "，这出戏让印记传媒来唱最合适不过了。
2014 年 -2017 年，印纪传媒实现净利润 4.36 亿元、5.74 亿元、7.31、7.76 亿元，精准完成上市之时的业绩承诺。然后，画风突变，2018 年上半年，印记传媒净利润只有 0.22 亿元，2018 年全年巨亏 17.86 亿元，变脸比翻书还快！
更加让人气愤的是，早在这见光死的业绩发布之前，实控人肖文革早就暗度陈仓减持套现不少了。
2018 年 2 月 -6 月，肖文革通过转让其持有的印纪传媒和印纪华城股票，套现 24 亿元；更加奇葩的是，就在 7 月，印纪传媒还曾表示，公司拟 6600 万现金收购肖文革名下的房屋作为公司办公场所，不过由于 " 吃相 " 难看，最终该关联交易被宣布终止。
忙于套现的除了肖老板，还有与肖老板一起创业的大股东张彬。公开资料显示，2016 年底至 2018 年初，张彬累计减持 3200 万股，获利 8.3 亿元，妥妥的人生赢家！
至今，印记传媒的故事还在江湖流传，有说肖文革涉赌，不得不将上市公司资金倒卖到自己手中，也有说印纪实际控制人另有他人，部分资金被指腾挪到海外……
只是，短短两年时间，从市值高达 431 亿，远超华谊、光线，被誉为 " 传媒白马 " 的上市公司走到退市边缘，濒临破产，苦了一众小股东。
/ 05 /长生生物：造 " 假疫苗 " 的 " 白马股 "
长生生物也曾是名声赫赫的大牛股，2017 年净利润高达 5.66 亿元，狂犬疫苗市场占有率 23.19%，在国内排名第二，却因为 " 假疫苗 " 事件被终止上市，近期正在进行资产拍卖。
据媒体报道，该事发是因为内部老员工举报，长生生物将不同批次的原液进行勾兑，再对勾兑合批后的原液重新编造生产批号，国家局派组检查出了问题，导致了震惊全国的长春长生疫苗事件。
相较财务造假的公司，长生生物的行为已不是坑蒙拐骗所能诠释的了，事关人命非常可恨，必须严惩。
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庞大集团：曾经 " 庞大 " 的 " 白马股 "
依赖中国庞大的消费市场，庞大集团曾经非常 " 庞大 "，拥有包括乘用车、商用车、工程机械车在内一千多家经销网点，市值超过 630 亿元，一度被冠以全球市值最高的汽车经销商集团。
但在业绩上，庞大并不 " 庞大 "，自 2011 年上市以来，激进扩张的庞大只有 2011 年和 2016 年实现盈利，其余年份都是亏损状态，且资产负债率居高不下，一度高达 90%。
2017 年因信披违规，庞大被被禁止在超过一年的时间内从资本市场融资，该事件直接导致庞大现金流断裂，处境艰难。2019 上半年年报显示，庞大流动性负债高达 260 多亿元，债务逾期违约层出不穷，在一起车企高管受贿案中，庞大实控人庞庆华的名字赫然在列。
如今的 ST 庞大市值缩水近九成，正在重整，不知道背后的 37 万股东还能否等到庞大重新 " 庞大 " 的一天。
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神雾系：迷雾重重的 " 白马股 "
神雾集团旗下神雾环保和神雾节能曾被并称为 " 神雾双雄 "，顶峰时期市值高达 600 多亿，如今神雾节能已被 ST，神雾环保正徘徊在退市边缘。
从明星到衰落，" 神雾系 " 一直有一种虚虚实实雾里看花的神秘感，而让其跌落神坛的竟然是一篇名为《神雾集团：对不起贾布斯我用你的套路实现了你的梦想》的自媒体文章，文章质疑神雾环保利用关联交易实现业绩增长套路、神雾节能 2016 年年报现金未正常回流及毛利率过高等问题。
虽然神雾予以否认，但被撕开的口子已堵不住了，股价大跌，现金流越来越少，债务越来越多，各种诉讼应接不暇，生产经营基本处于停滞状况……
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汉能薄膜：一招毙命的 " 白马股 "
资本市场的神奇之处就在于他能让人一夜爆发，也能让人一夜返贫，比如汉能薄膜的掌舵人李河君，从首富到 " 首负 "，尽在股价波动间。
2014 年 11 月至 2015 年 5 月初，汉能股价迅速飙升，总市值超过 1500 亿港元，李河君由此荣登中国大陆首富。
然而，好景不长，2015 年 5 月 20 日，汉能薄膜发电的股价一度在短短二十分钟内断崖式跳水，当天收盘股价跌幅达 46.95%，市值蒸发超过 1458 亿港元。
事后，李河君把股价暴跌归因于遭多家国际对冲基金大规模做空，但从市场质疑来看，左手倒右手的关联交易及脆弱的盈利能力才是导火索。
2019 年 6 月，汉能以 " 股份置换 " 方案从港股退市，并积极备战回 A，按照汉能自己的说法，届时每股汉能薄膜独立股东将通过 SPV 股份持有日后 A 股上市公司股份。
截至目前，汉能回 A 尚无更新信息，缺钱、欠薪等负面消息倒是不少。
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信威集团：创出跌停王记录的的 " 白马股 "
信威集团出生名门大唐电信，2014 年 9 月借壳华创信测上市，上市后最高市值达 2000 亿元，一度入选上证 50、上证 180、沪深 300 的成分股，如今已是 ST 信威。
2016 年 12 月，网易财经一篇名为《信威集团惊天局：隐匿巨额债务 神秘人套现离场》的文章成为信威集团陨落的开始，文章直指上市公司通过 " 买方信贷 " 模式，并利用关联交易借此炒高股价实现重要股东高位套现离场。
虽然事后信威集团声称 " 该报道与事实严重不符 "，但却借重大资产重组为由头停牌停了近三年，并且期间经营状况也发生了 " 翻天覆地 " 的变化，2017-2018 年，净利润分别为 -17.7 亿元与 -29 亿元。
2019 年 7 月，信威集团终于在在监管与舆论的重压下 " 被迫 " 复牌，连续 43 个跌停创下 A 股跌停王记录。
/ 10 /乐视网：被 " 生态化反" 的 " 白马股 "
最近微博上流传着一个笑话，问：怎么才能判断美国疫情真的很严重了？答：贾跃亭回国了。
贾跃亭就是这么神奇，虽然人已不在国内，但永远能在国内的舆论场上占领一方山头。曾几何时，贾跃亭自创的词语 " 生态化反 " 及乐视七大子生态让乐视网股价步步高升，市值最高达到 1500 亿。
结果呢，正是这强大的 " 化反 " 功能，最终搞到乐视分崩离析，欠了一屁股债，也坑了几十万股民，贾跃亭自己却在股市里一共减持了 140 多亿，至今还在国外逍遥自在。
股市的吊诡之处不仅仅在于做空、爆仓、多头、空头等一些抽象词语，还在于普通投资者看不到的骗局，当骗局曝光资本夺路而逃，留在最后的永远是受伤的股民，还是那句老话，" 炒股需谨慎啊 "。
注：所有图片均来自通达信软件
