继阿里－苏宁、京东－腾讯之后，电商领域又有新组合诞生。

4月19日晚间，国美发布公告，引入新电商平台拼多多作为战略投资人，双方正式达成深度战略合作。

公告称，拼多多以总计2亿美元的可转换债券方式对国美进行战略投资。根据协议，初步股份转换价为每股1.215港元，分别较国美零售2020年4月17日收盘价及截至2020年4月16日前五个连续交易日之平均收盘价溢价66.44%及68.75%。

假设拼多多行使转换权，则将配发及发行12.8亿新股，占国美零售公告日已发行股本约5.96%及国美零售经配发及发行转换股份扩大后的已发行股本约5.62%（假设本公司已发行股本并无其他变动）。

拼多多成国美战略投资人

覆盖全国的物流网络和国美的供应链能力，是拼多多战投国美的主要原因。根据协议，国美将“家·生活”供应链、中大件物流网络、服务解决方案等“零售基建”接入拼多多。国美全量商品上架拼多多的同时，双方还将在联合规模化采购、定制化产品、联合营销、家电下乡、形成线上线下流量联盟等方面展开全面、深入、紧密的合作。

这是继2018年国美官方旗舰店进驻拼多多、拼多多与国美安迅物流合作等业务层面合作后，双方以“可换股债券”方式形成深层次的战略合作，以线上线下深度融合的合作模式为中国新型消费带来积极的探索。

“两年来，从平台到服务，再到今天资本层面的合作，国美与拼多多的合作日渐深入。”国美零售CFO方巍表示。

根据双方达成的协议，国美旗下安迅物流、国美管家两大服务平台，将同时成为拼多多物流和家电后服务提供商。两大服务平台将分别为拼多多提供覆盖全国的中大件物流、仓储及交付服务，以及包含家电维修—清洗保养—以旧换新在内的服务。

此次国美引入战略投资，也将强化双方在零售数字技术方面的合作。拼多多平台现已汇聚5.85亿年活跃买家和400多万活跃商户，拼多多将向国美倾注消费大数据、“百亿补贴”、技术流量等资。此次深度合作后，拼多多作为战略投资人将在商品采购、消费补贴、物流配送、客服售后等方面与国美建立深度对接。国美依托美店、以门店3-5公里为半径建立了超过15万个社群，也将向拼多多开放，双方形成流量共建。同时双方数据共享、技术互通，可以更加精准地满足一二线市场高品质消费需求，为三至六线市场消费升级提供优质商品和服务。

满足“后疫情”消费升级需求

当前，中国正进入“后疫情”时代，随着复工复产按下“快进键”，经济社会发展按下“重启键”，3月份，23个部门联合印发《关于促进消费扩容提质加快形成强大国内市场的实施意见》，提出大力优化国内市场供给、着力建设城乡融合消费网络、加快构建“智能+”消费生态体系、持续提升居民消费能力、全面营造放心消费环境的一系列政策措施。

拼多多投资副总裁九鼎表示，疫情期间，中国的数字经济得到检验，技术赋能带动新经济繁荣发展，与国美的合作不仅是拼多多对“普惠、人为先、更开放”理念的践行，更将在搭建数字平台基础上，提升拼多多平台的供应链、物流、服务能力，巩固新电商平台价值，双方将共同把握新消费趋势，满足疫情后时代的消费升级需求，进一步助推新经济发展。

“当下经济发展呈现合纵连横趋势，拼多多与国美的全面深入合作，互相赋能，或将改写零售格局，成为行业样本。”产业经济观察家梁振鹏指出，对于拼多多而言，国美的品牌背书将为其提升商品和服务价值，有利于在未来吸引高质量用户和带动客单价提升，同时满足低线市场的消费升级和一二线市场的中高端需求；对于国美而言，供应链、物流、服务等零售基建与拼多多对接，将为其获取更多流量，为“家·生活”战略转型拓展市场增量空间。