中概股回归未来会成为一种趋势,且不可逆。
当下,随着阿里巴巴、网易、京东等互联网巨头回港二次上市,在港二次上市已经一些新兴企业的“标配”。且在榜样的带动下,未来在港美两地上市的公司将会越来越密集。
近期,刚刚在美上市一年的“造车新势力”理想汽车选择回港上市。但是由于其上市未满两年,不符合在香港二次上市的原则,所以理想汽车此次采用了双重主要上市的方式回归。
据悉,理想汽车已经通过了港交所的上市聆讯。预计不久之后,理想汽车将正式登陆港交所。
而在此之前,小鹏汽车已经先于理想汽车和蔚来(NIO.N)汽车完成了在港交所的二次上市。由于小鹏汽车是近三年首只在港、美两地双重上市的企业,所以意义重大,而港交所也将小鹏汽车在港上市做成了一个标杆。
但对于小鹏和理想来说,这都是无奈之举,因为上市未满两年,想要实现在港上市,就必须通过双重上市的去解决这个问题。但问题是双重上市要比二次上市流程以及花费的时间精力会更多,且双重上市的企业不能实现股票两地互通。
对于理想和小鹏以及蔚来汽车来说,当下瞬息万变的新能源市场总是给他们带来了很多的不确定性,所以尽可能地去融资,以及解决相应的技术问题,圈得更多的用户,就成了当下的重中之重。
2020年,特斯拉的大涨拉开了全球新能源变革的大幕。一年的时间,全球新能源产业的逻辑得到了重塑。最典型的除了特斯拉,就是造车新势力之一的蔚来汽车和A股创业板一哥宁德时代。
当下,新能源作为未来十年最大的风口之一,市场给予的估值已经完全地打破了天花板。以小鹏汽车为例,2020年小鹏汽车的营收为58.44亿元,净亏损为48.9亿元,但它的市值却达到2577亿港元(约合2150亿人民币)。而同为汽车企业的上汽集团,2020年营收为7421.32亿元,净利润为204.31亿元,而市值却只有2327亿元。
对比之下,差距巨大。
而且随着越来越多的跨界企业进入新能源汽车领域,行业的竞争未来将会变得异常激烈,所以选择在港二次上市,对于造车新势力而言,尤为重要。
据悉,蔚来汽车也于今年三月提交了回港二次申请,但是由于涉及用户信托持股等问题,回港上市一拖再拖,反而落后于小鹏汽车以及理想汽车。
综合而言,由于造车新势力均处于亏损状态,一年动辄三四十亿的亏损已经成为成为了一种常态,且盈利没有一个清晰的盈利时间表,为了避免蔚来汽车的缺钱的问题再次发生,所以当下多囤积资金就显得尤为重要。
根据各家财报显示,截至2020年末,蔚来汽车现金以及现金等价物余额为385.45亿,小鹏汽车现金以及现金等价物则为315.42亿,而理想汽车的101.73亿。所以理想汽车在三家里情况算是最差的。
因此,此次赴港双重上市也能进一步改善理想汽车的现金流。据悉,股权分布上,此次香港上市前李想持有23.79%股权,为单一大股东,持有75.74%的投票权;而其第二大股东美团(03690)则持有理想汽车13.23%股权,投票权为4.21%。此外,王兴个人还持有理想汽车6.76%的股权。
可以预见的是,未来随着造车新势力的回归,新能源车市场竞争将会更加激烈,毕竟超高的估值对于传统车企来说,也是非常大的诱惑。且当下新能源车的门槛并不高,一旦越来越多的企业涌入,届时新能源的逻辑恐会再次生变。