一家长租公寓头部企业，从高光时刻到跌落神坛，只用了不到3年。在黑猫投诉平台，关于青客公寓的投诉超过1万条。此外，1月20日，上海市第三中级人民法院公告显示，已于1月4日裁定受理上海青客公共租赁住房租赁经营管理股份有限公司（青客旗下租房品牌）破产清算一案，债权人应在3月20日前进行线上申报债权。

《每日经济新闻》记者注意到，青客2019年12月在美国纳斯达克上市，青客副总裁上市当日发文：“青客新起点，租赁大未来！”振奋人心的语句，给长租行业注入了一针强心剂。

不过好景不长，3年不到，一切都已“换了模样”。从股价表现来看，青客公寓自上市以来一直下跌，从最高点20.44美元跌至1月21日的0.47美元，跌去约97%。由于股价已长期低于1美元，青客还面临着从纳斯达克退市的风险。事实上早在2020年，就有青客倒闭的市场传闻，但当时公司发文称，由于疫情原因公司遭遇了困难，正在通过多种途径，加快恢复生产经营。

公司已无财产可供执行

上海市第三中级人民法院裁定书显示，有债权人同时向法院申请青客公寓破产清算。文书生效后公司未履行付款义务，经债权人申请执行，因无可供执行的财产，法院终结执行程序。

启信宝显示，上海青客公共租赁住房租赁经营管理股份有限公司成立于2014年11月，注册资本5亿元人民币。该公司关联近千条限制消费令，多次被列为失信被执行人，未履行金额近3000万元。

事实上，对青客来说，过去几个财年的日子有些艰难。财报数据显示，青客自2017年以来就一直处于亏损状态，且亏损金额逐年攀升，2017年到2020年分别亏损2.45亿元、4.99亿元、4.98亿元、15.34亿元，4年累计亏损近28亿元。到2021年1月，青客的管理层也迎来巨变。创始人金光杰辞去CEO、董事长等职务，彻底退出管理层，与其一同辞职的还有洪琼、郑赵春、姚恺愉、罗永详等诸多公司高管。

截至2022年1月21日，启信宝上统计的与“上海青客公共租赁住房租赁经营管理股份有限公司”相关的司法案件已达1999条，多为金融借款合同、房屋租赁合同纠纷。

此外，《每日经济新闻》记者注意到，2019~2020年期间，青客公寓曾深陷“租金贷风波”。于青客公寓而言，租金贷是其规模扩张的助推器。

“长租公寓以前的租金贷模式并不复杂，就是让租客向银行或金融机构贷款，机构通常会一次性把租金返给长租公寓企业，然后让租客按月把房租及利息返给机构，而长租公寓企业只要按时支付房租给房东就行了。通过这种方式，长租公寓企业可以获得更高的沉淀资金，有利于回血，但同时也容易产生一系列问题。比如长租公寓企业一旦出问题，房东收不到房租，就会驱赶租客，但租客与平台的合同关系却未能解除。”一位长租公寓从业人员向《每日经济新闻》记者表示。

根据此前的公开报道，通过鼓励租客使用租金贷，青客公寓得以提前从金融机构获取租户全年租金来补充现金流，投入运营。从2020年5月开始，青客公寓开始有意控制租金贷。根据财报信息，2020年末，青客公寓所提供的租赁单位中，租金贷提供的租金比例由上年同期的65.4%降至11.9%；合作的金融机构由原本的11家降至7家，未偿还本金余额为5450万元。

长租行业趋于“头部稳定”

从青客公寓崛起到上市再到破产，也可一窥近几年长租公寓行业的发展进程。

青客公寓在招股说明书中曾提到，业务范围覆盖了上海、苏州、杭州、南京、武汉、北京、嘉兴等城市。其中，上海为青客公寓的大本营，64.4%的租赁房源位于上海。

长租公寓运营商的出现，在一定程度上解决了部分人群的居住需求，但同时也存在着各种问题。到2020年以后，长租公寓行业曾出现过一波“爆雷”潮，如友客公寓、巢客公寓、岚越公寓、蛋壳公寓等诸多玩家都倒在了资金链上。

现如今，长租公寓第一股也宣布破产，这一定程度上反映出了整个行业的窘境。仲量联行发布的《2021中国长租公寓市场白皮书》显示，截至2021年第二季度，长租公寓发展势头较迅猛的城市为深圳、上海和北京。

“中国长租公寓在经历了深度洗牌和沉淀后，部分仍在坚守的企业也开始探索适合自己发展的经营方式。而在政策层面，国家为鼓励长租公寓在内的住房租赁市场的发展，也出台了一系列支持性政策，如土地供给、税收优惠和金融支持等。预计随着多元化资本的进入，长租公寓市场整体的重资产布局仍将继续扩大。”

如是金融研究院在一份研报中指出，长租公寓赛道长度仍在，但宽度有所收窄。长租公寓行业竞争格局已基本固定，“新人”入局成本较高，市场趋于“头部稳定”。