财散人聚一直都是华为的火箭式成长的推进器，问题是“困境”中的华为利润增长还能持续多久。

华为业务已经式微，为什么华为公司还能有那么多利润分红？近日，关于华为公司分红500亿的消息，格外引人关注。

华为为什么持续分这么多钱给员工？一是任正非的格局，财散人聚的大格局之下，成就华为今天的大业。二是，华为独特的“财经体系”运转需要。

此前，《常青》提到过一个故事，清华电子系芯片领域的几个大学同学，有人加入了中兴通讯，有人成立了展讯科技，也有人加入了华为海思。

从来只见到海思聪各个公司挖人，见不到其他公司从海思挖人，尤其是牛人。为什么？

华为是真舍得在员工身上砸钱。海思可能是全世界唯一一个把研发中心放在CBD的半导体公司，在上海金茂大厦，华为租下了最贵的写字楼来招聘研发人员。

另外，就是华为内部所谓的激励制度，从虚拟受限股到分红激励的组合拳，在华为成为全世界通信龙头背后，华为公司也是通信领域员工待遇最好的公司，比诺基亚、爱立信、阿尔卡特等跨国巨头收入更高。

财散人聚，任正非说到做到。

激励体系之外，华为需要通过虚拟受限股的发放向员工融资，或者说集资，即实现了与员工的利益捆绑，也部分解决了华为的发展资金。

不需要上市，避免了将华为的发展分红于外人。也没有让公司背上沉重的财务成本包袱。

问题的两面是，当公司发展顺利之时，足够好的分红可以由此吸引、捆绑住员工，让员工巨资购买公司的股票，享受高额的分红，实现共赢。

但是当公司遇到困难，分红降低，部分员工也就必然选择拒绝购买股票，背上风险，逃离公司。毋庸置疑，最近两年，有相当多的华为的员工，甚至核心技术和管理者离职。

未来几年，华为能有多少利润用于公司的分红？有几个方面会成为华为的现金奶牛，利润来源？

最重要的仍然是手机。

华为手机业务虽然销售额和份额大幅下滑，但是不要忘记，华为手机的存量仍然无比巨大。这一部分存量用户，会产生大量的互联网广告收入，包括浏览器、App store等等，这些手机卖给了用户，但是华为仍然在持续经营这部分业务。

这一领域的收入会有多大？苹果公司这部分收入一年在800亿美金，利润率的估算超过80%。小米这部分业务收入一个季度有50亿人民币左右。

华为的规模比小米大得多，另外，华为用户的价值可以贡献的收入比小米用户要多得多。

华为手机的均价是小米的两倍多，以此简单估算，华为手机的互联网贡献利润，每年应该在400亿以上。

鸿蒙系统的意义可能就在于此。通过鸿蒙系统吸引用户更新，变相维系住了这部分用户群，让华为得以继续保有这部分用户的经营、变现。

除此以外，华为的折叠屏手机业务蒸蒸日上。可靠渠道的信息称，2021年一年当中，华为折叠屏手机硬件业务的利润贡献应该超过10亿美金。

2022年，华为储备了两到三款机型继续发力折叠屏手机市场，据估计其规模应该是去年的3倍左右，应该能超过600万台。

华为式过冬，甩卖资产是一贯的做法，这一次是荣耀。坊间传闻，华为为荣耀的估值高达500亿美金。这一笔钱将会随着荣耀的上市，给到华为，成为华为一笔额外、非经常的收益。

华为的投资业务能成为现金奶牛吗？或许。

华为鸿蒙的真正价值在于，可以帮助华为挽留部分手机用户。

从现有的价格表现来看，类似天岳先进这种财务投资，华为有大笔的收益。华为似乎也开始在坚持一些财务投资。

但是，华为系似乎一直轻视这种财务性的投资。财务性投资或许只是为了培养国内产业链的技术能力，而非生财之道。

坊间传闻，失去手机业务的华为在培养一些新的领域，比如光伏。过去几年，借助自己在政府招标等方面极为纯熟的战法优势，华为成功崛起为全世界最大的光伏逆变器厂商。

接下来，在此轮光伏硅料价格畸变导致的光伏市场危机之后，光伏市场预期将迎来新的飞跃式发展。华为会在这一市场当中有新的拓展吗？

更大的可能性是华为借助ICT的优势，继续在智能电网以及逆变器等市场稳步增长。

最值得关注的是华为的汽车业务。可以忽略掉华为车BU的所谓车联网业务，没有华为的技术帮助，在特斯拉、丰田等巨头竞争下，北汽等落后国企产能会逐渐退出市场。

在华为汽车技术、战略的引导下，北汽等国企会加速退出市场。

华为在汽车行业最大的增长应该来自于小康。如果坊间传闻成真，小康M5能取得20万左右的销量，华为当能拿到不小的运营分成收入。

新兴市场的高增长，原有业务的高利润，将会成为激励华为员工走向富裕的利润来源。