白酒长期逻辑在结构性繁荣，酒价长期跑赢通胀和市场份额不断向名酒集中的逻辑并未改变······

自5月18日开始，今年的618年中大促就拉开了大幕，在百亿补贴和历史最低价的“疯狂”输出中，不知道大家有没有“心动”？又行动了多少？

事实上，作为消费复苏后的首场大促，今年的618被格外期待。不管是传统电商平台还是直播电商平台，纷纷祭出史上最“卷”举措，在价格、流量以及内容等多个维度上频放“大招”，以此来帮助众商家们“回血”。

从已出炉的“开门红战报”来看，貌似全品类都展现出刷新纪录的趋势，在这之中，自然也包括酒类。

数据显示，5月31日20点至6月1日晚24点，京东超市618开门红28小时，酒类商品成交额同比增长70%，成交用户同比增长60%，白酒、葡萄酒、洋酒、啤酒等细分品类均实现突破。

其中，精酿和鲜啤成交额同比增长160%，名优白酒成交额同比增长200%。重点品牌占据增长主场，茅台、拉菲、人头马成交额均同比增长300%；茅台1935成交额环比增长50倍，剑南春水晶剑750ml成交额同比增长8倍，青岛啤酒皮尔森同比增长8倍。

在淘宝天猫平台，酒类消费表现也十分强劲。

5月31日晚20点至24点，淘宝天猫618开卖4小时内，白酒品类同比增长超过56%。其中，水井坊官方旗舰店、国窖1573旗舰店、茅台王子酒旗舰店销量同比去年增速都超过了100%。不仅如此，起泡酒、香槟、葡萄酒、DIY鸡尾酒品类也备受消费者喜爱，销量同比增速也都超过100%；此外，新品类啤酒也迎来新增长，桂林漓泉啤酒、健力士黑啤销量都比去年翻了一番。

不可否认的是，数据向好的背后也离不开头部主播的赋能。

近日，“快手酒仙”李宣卓在接受《华夏酒报》记者专访时透露，其在5月26日举行的“王者归来 618揭幕战”主题直播中，创下了总销售额超5000万元的佳绩，并一举登顶当天快手电商全国榜第一。

“酒水作为商品来说，具有较高的复购属性，且通过今年电商年中大促活动机制来看，在降价和补贴的程度上，品牌端、平台端都拿出了十足的诚意。包括我在内的很多主播也都在平台补贴、商家补贴之外，再度叠加了主播层面的补贴，以此来满足粉丝们对于低价购物或是批量囤酒的期待。”李宣卓告诉《华夏酒报》记者，通过618的带动，酒水领域有望实现一次喜人的增长，这对于行业上下游的各个角色来说，都起到了提振作用。

受此利好影响，白酒板块也在6月1日止跌回升，并将“回暖”的趋势延续到了第二天。但进入6月的第二周，白酒大盘又开始震荡走低，个别企业罕见跌停。另据统计，在6月6日，白酒指数收跌0.93%，创年内新低。

值得关注的是，今年在资本市场上，白酒多次出现大幅下跌行情。对此，有不少大V、券商或者机构都分析指出，白酒板块已进入估值底部区域，短期内，市场呈现出预期不稳、动力不足、信心不足的状态。

“一季度‘双节’带来各种机遇，信心被释放，出现了消费层面的反弹热潮。但二季度，经济数据披露不及预期后，相对来说，压制了消费；再加上外需不足，传导到各个供应体系，使得消费端并没有延续‘热’度。”北京圣雄品牌策划有限公司总经理邹文武告诉《华夏酒报》记者，但第三季度毕竟是白酒的消费旺季，目前，名酒厂已开始提价控货，就是为了最大程度提振市场信心和维护市场秩序。

“从整体消费趋势看，酒类基础消费出现了群体转移和结构性变化，消费信心恢复需要一些时间。中小品牌以及酒商存在一定库存积压、价格倒挂、预期转弱等现象。”中国酒业协会理事长宋书玉近日在出席活动时分析指出，疫情三年白酒渠道扩容快速，新渠道消化能力不强，聚道竞争骤然升温，这些因素需要消化，需要缓解，需要厂商协同应对，并有效解决。

“总体而言，当前白酒产业已经开启了新的调整、变革和转型。产业矛盾积累需要缓解，发展不平衡需要缓冲，产业自身问题需要消化。但是，白酒产业整体向好的趋势没有改变。”宋书玉如是说。

的确，白酒长期逻辑在结构性繁荣，酒价长期跑赢通胀和市场份额不断向名酒集中的逻辑并未改变。尽管眼下并不乐观，但考虑当前至年中估值充分调整，再加上中秋、国庆备货以及中报业绩或能出现的确定性，酒业还是有望迎来上行催化。