“宁王”交出一份还不错的成绩单！

7月25日，宁德时代发布了2023年上半年财报，财报显示，今年上半年公司实现营业总收入1892.46亿元，同比增长67.52%，归属于上市公司股东的净利润为207.17亿元，同比增长153.64%。

上述财报，基本符合市场预期。

与财报一同发布的，还有2023年限制性股票激励计划。根据公告显示，宁德时代拟向激励对象授予1259.5589万股限制性股票，约占公司股本总额的0.2865%。授予激励对象限制性股票的授予价格(含预留授予部分)为112.71元/股。业绩考核目标为2023年营业收入值不低于3800亿元；2023-2024年两年的累计营业收入值不低于8100亿元。

按照目前营收水平，宁德时代全年要完成3800亿营收的目标难度应该不大。但是营收增速的问题未来两三年可能是宁德时代要面对的问题。

因此，财报发布之后，宁德时代的股价并没有出现大幅上涨。当然，这份财报的可圈可点之处也是非常之多的。

第一，宁德时代的单季度净利润首次破百亿。财报显示，去年中旬宁德时代的净利润为81.68亿，而今年就飙升至207.17亿元，说明宁德时代的赚钱能力正在增强；

第二，宁德时代的毛利率上升至21.95%，毛利率的上升主要得益于上游原材料碳酸锂价格的暴跌，按照当下碳酸锂的价格走势，宁德时代较高的毛利率应该还会维持至少一个季度；

第三，库存降低。财报显示，宁德时代的存货较年初大幅降低36.21%，也就是说，二季度宁德时代的销量较好。另外值得注意的是，在报告期内，宁德时代的麒麟电池实现了交付；

第四，海外数据亮眼。财报显示，上半年宁德时代境外电池业务营业收入规模达656.84亿元，同比增长幅度195%，明显高于公司整体营收增速。报告期内，公司境外收入占比35.5%，较2022年的23.4%大幅提升，其中5月海外市占率28.9%，已连续两月排名第一。

根据SNE Research数据，2023年1至5月公司动力电池使用量全球市占率达36.3%，比去年同期提升1.7个百分点。

那么，作为一家日赚超过一亿的动力电池公司，这份财报透露出的隐忧又有哪些？

首先，作为全球市占率第一的动力电池公司，其实力毋庸置疑，盈利能力也无可挑剔，但是随着新能源汽车渗透率的不断提升，动力电池的装机量势必会受到影响。资料显示，宁德时代国内业绩几乎占据到总营收的三分之二左右，所以国内市场的增量空间将会直接影响宁德时代的业绩。

从这个角度而言，随着国内新能源渗透率超过30%，宁德时代国内增速放缓似乎已成定局，所以，向外拓展市场就成了宁德时代的必经之路，但是此前宁德时代与国外厂商的一些合作，有市场消息称出现了一些不顺利的信号，这块是宁德时代的一个隐忧。

其次，随着产能增速高于产量增速，今年上半年，宁德时代电池产能利用率出现了一定的下滑，从去年同期81.25%下滑至60.5%。这是宁德时代的另外一个隐忧。

最后，除了市场的问题，产品的问题是宁德时代另外的一个问题。财报显示，今年上半年，宁德时代的研发费用投入达98.50亿元，同比增长70.77%。所以说，未来研发投入这块依旧是宁德时代支出的大头之一，这也是宁德时代和友商保持“距离”的一个必要支出项。

综合而言，侃见财经认为宁德时代优秀的赚钱能力毋庸置疑，但是未来面临的问题也依旧存在，努力开拓海外市场是其未来主要方向之一，如此宁德时代的全球霸主地位才能继续保持。