随着华为、一加等宣布进军电视行业，在功能上赋予电视更多的意义，这个已有百年历史的领域似乎又将迎来一次新的沸腾。

在这个时间点，当我们把目光投向曾经叱咤中国电视行业的长虹彩电，却凭空多出几分英雄迟暮的悲寥。

1997年，是长虹彩电最辉煌的一年，其市场占有率达到了惊人的35%，相当于每三个购买电视的消费者，就有一个选择了长虹。

反观现在，长虹彩电已经告别了行业第一梯队，据IHS Markit的2018年十大电视机品牌排行榜数据显示，创维、小米、海信位列三甲，均占据了10%以上的市场份额，而长虹仅占据了7.4%的市场份额，被挤出前五。

其实长虹电视的低徊仅仅是一个侧面，当我们把视野放进长虹集团时就会发现，这家始创于1958年，迄今已有60余年历史位于当地高新开发区的公司，似乎已经丢失了高新技术企业应具备的革新、进取等要素，转而在迷茫的道路上渐行渐远。

长虹的萎靡从财报就可以直观看出——在长虹最新公布的2019年Q1财报中，四川长虹电器股份有限公司营收为200.7亿元，同比仅增长5.85%。归属上市公司股东的净利润为4800.35万元，同比下滑6.63%。

多元化发展、AIoT等等颇具前景的方向都是近几年长虹的发展重点，但是为什么长虹依然逐渐陷入到迷茫呢？

多元化发展所结出的怪象

家电业务发展受限的征兆早已有之，长虹拿出应对的一大战略就是采取多元化的发展思路，避免将鸡蛋放在一个篮子里。

以“四川长虹”为主干，再通过内部孵化、外部收购以及联合外部企业，长虹繁育出了超过150家子公司、孙公司，这些公司帮助长虹拓展了白电、IT、手机甚至房地产等领域的业务。

虽然通过控股或者参股的方式进行多元化，可以极大的降低“四川长虹”的风险，但是这也带来一个很明显的问题——效率低下与管理成本增高。

这就像历史上的分封制，大王虽然可以直接号令诸侯，但是诸侯的将臣们却仅认可诸侯的命令，在这种有政无令的管理体系下，旁落的王权直接导致了周王室的衰微。

四川长虹的现状与此类似，唯一不同的是，分散的权力并未提升子公司们的盈利效率，长虹的这150家子公司、孙公司的经营状况就像一根藤上的瓜，鲜有业绩出色的。

以2017年财报为例，该年四川长虹新纳入控股或者参股公司13家，其中亏损的有8家，这其中非全资子公司总计亏损了865万元。虽然控股或者参股公司数量在增加，但是归属于上市公司股东的净利润却下降了36%。

多元化的发展方式并没有提振公司效益。在业务上，长虹虽然在努力摆脱以家电为主导的营收模式，但是在利润率上却顾此失彼。

将长虹2018年各商品摊平来看，其中商品占总营收的31%，达到了252亿元规模，利润率仅为5.82%，IT产品占总营收的23%，达到了188亿元规模，利润率为3.35%。

反观长虹此前所依仗的传统家电产品，利润率却十分可观，电视的利润率达到了20.06%，冰箱的利润率达到了22.19%。但是这两项业务在长虹的营收占比却均在20%以下。

一个奇特的现象就此浮现，长虹虽然积极拓展多元化发展，但是在财报上却出现了能赚钱的占比不高，不能赚钱的项目却异常膨胀的怪象。

对比同业中同样转型求变却立竿见影的康佳集团，我们更能感受到长虹在业务线布局上的失败。

比如康佳，仅进入环保行业一年，水务治理、新材料业务和再生资源回收就为康佳带来了48亿元的营收。2019年Q1，康佳在水生态综合治理上更是在多省斩获超百亿元的大单。

此时，两相对比之下，当我们再看长虹所自我定位的“是一家集综合家电、IT数码、部品材料、精益制造服务、新能源等业务为一体的全球化科技企业”，就会发现，这样的定位与其说是战略性多元化布局，倒不如说是撒豆成兵式的盲目业务扩张。

巨额营销费用下的本末倒置

多元化发展受阻，长虹又祭出了营销大招，企图直接通过广告吸引住海量的消费者。以2018年为例，长虹总营销费用为59亿人民币，纵览过去6年长虹的财报，其营销费用从来没有低于50亿元。

如果长虹的总营收可以保持足够的增速，那么固定的营销费用并不会给长虹带来负面影响，但是纵览长虹近几年的财报，其营收增速仅保持个位数增长。因此，也就导致了四川长虹的净利润率在过去10年间一直未能超过1.71%。

对比来看，虽然美的在2018年的营销费用达到了惊人的310亿元，但是在精准的广告投放下，美的集团2018年实现营收2618.20亿元，同比增长了8.23%，归属母净利润为202.31亿元，同比增长了17.05%。

可以说，长虹一直以来所奉行的高额营销投入对于自身的营收并没有起到提振作用，效果难以言说的高额营销反而吞噬了长虹难得的净利润率。与此相对应的是长虹低下的研发费用投入，2019年Q1，四川长虹研发费用暴涨14.25%，但总额也仅为3.03亿元，与近60亿的年营销费用相比，显得并不成比例，以同为电视行业的友商代表TCL为参照，它去年的研发费用为58亿元。

站在创新的角度考虑，过多的关注营销对于科技企业来说也颇有本末倒置之嫌，就像本来靠口味取胜的餐厅，为了使获客更多，竟然放弃了厨艺研究，仅靠打广告招揽消费者，注定不是长久之计。