中信证券发布分众传媒的研报指出，公司2019年一季报预告利润同比下滑65%-75%，我们预计公司2019H1及全年收入面临较大下滑压力，同时逆势扩屏下成本端刚性抬升，因此下调公司2019全年收入预测至144亿元(同比-1%)，下调归属净利润预测至39.4亿元(同比-32%)，小幅下调目标价至7.00元(前值7.30元)，对应2020年目标PE 20x，下调原“买入”评级至“持有”评级。

中信证券认为，一方面，公司依旧是线下核心流量入口，梯媒资源网络与销售网络两大竞争优势依旧显著领先行业，有望长期持续受益于下游消费行业增长，同时阿里战略入股有望打开公司长期的媒体价值，故公司仍是我们长期战略性看好的标的。

另一方面，由于广告投放相对经济滞后、新经济投放收缩、2018年收入基数较高以及成本快速抬升下，公司2019H1及全年收入、盈利仍然面临较大下滑压力，且当前估值水平并非绝对低估，需要关注短期业绩增长不及预期风险。