台积电怎么画风变了？今年不到一年，两次提出代工费涨价，对自己在半导体的龙头地位非常自信，如今却画风一转，开始劝员工放假回家，多陪陪家人，多自我充电。这是不干活了？不想赚钱了？实际上，台积电这是没有办法了。

台积电的十大头号客户从三季度起先后砍单，其中联发科跟英伟达砍得最狠，最近甚至传出消息，称某3纳米制程的大买家临时变卦，取消订单，台积电砍掉供应链最高五成的订单。今年全球对芯片的需求大幅下跌，而美国新出台的法案，又将最大的大陆市场排除在外，所以交易量下跌是情理之中的事情。

台积电总裁魏哲家亲自发内部信，鼓励员工回家休假，第二天台积电的股价跌幅就超过了4%。为什么会这样？答案其实很简单，全球芯片开始供过于求，大家不再需要那么多芯片，传到产业链上游，依靠美国单一大客户的台积电也就萎靡不振了。

其实5月开始，芯片砍单的苗头就冒出来了，当时对台积电的影响还不大，但现在台积电前十大客户里，联发科、AMD、英伟达等5家的订单削减幅度都超过了预期，还推迟交货日期，这种滋味就很不好受了。

台积电已经将2022年的资本开支下调到360亿美元，减少了至少40亿美元的绝对金额。这意味台积电为了保证自己的现金流不出问题，宁可砍掉整个供应链上40亿美元可能带来的潜在收益（台湾经济日报数据）。

台积电称，终端市场需求减少，再加上客户产品进度延迟，台积电的6纳米、7纳米产能利用率将滑落，这种情况估计要延续到2023年上半年。

芯片行业的产能扩张有滞后性，2020年开始各大制造商铆足劲建设新产能，也就导致了现在持续性的产能过剩，如果有一个超级大市场，将缓解这种现象。中国正好是全球最大的芯片市场，消费了全球约四分之三的芯片。但美国的芯片法案，偏偏阻止芯片进入中国，一心要让芯片制造回流到美国本土。

甚至美国早在芯片法案之前，就对台积电施压，导致台积电来自大陆的营收不断减少。2020年，台积电有约542亿人民币的营收来自大陆，但2021年，这个数字已经下降到367亿元（观察者网数据）。

台积电的业绩和大陆市场有着相当大的关系，无法再为华为代工以后，虽然还有美国企业的支持，台积电的营收增速较之2020年明显下滑：台积电2021年总营收约3549亿元人民币，同比增长18.5%；税前净利润约1480亿元人民币，同比增长13.4%。2020年，这两项业绩指标的增速是25.2%跟50.0%（台积电财报）。

现在台积电的第一大客户是苹果，但失去华为的后遗症已经开始出现。在全球芯片业不景气的大前提下，台积电的大客户们先后取消先进制程的订单，就连苹果也叫停了台积电的3纳米订单。

台积电的优势之一就是拥有约80台光刻机，用于生产3纳米到7纳米的先进制程，但光刻机的成本很高，一台耗电约1百万瓦，预计2025年将消耗台湾地区全能耗的12.5%（彭博社数据）。现在没有了订单，台积电的高付出得不到回报，也就有了年底开始关闭部分光刻机的计划。

除了被大客户砍单，台积电未来还要面临来自大陆制造商的竞争。美国虽然又公布了多项芯片禁令，限制对华出售先进芯片制造设备，但光刻机巨头荷兰ASML表示拒绝，坚持对华出口光刻机，强调会坚定支持中国市场。