过往硬气的“车圈红人”李斌，近来无奈向销量低头，蔚来全系降价3万元，背后是激烈的车市竞争，特别是自身巨大的经营和财务压力。

6月20日，蔚来通过定增及老股转让获得“中东主权基金”阿布扎比投资机构CYVN Holdings驰援11亿美元战投融资。

CYVN Holdings董事长兼董事总经理Jassem Al Zaabi透露，很高兴与蔚来建立战略合作伙伴关系，全力为蔚来国际业务成长提供战略支持。

大家都知道，中东地区盛产石油，也是世界级土豪最多的地方之一。CYVN董事长兼董事总经理Jassem Al Zaabi，还是阿布扎比财政部部长，以及央行副主席、主权基金ADQ副主席、主权基金ADIA和石油公司ADNOC董事。

蔚来创始人、董事长、CEO李斌解释，“此次投资将进一步强化蔚来的资产负债表，为我们在加速业务增长、推动技术创新、建立长期竞争力方面的持续努力提供动力。”

注意！今年5月下旬，蔚来控股的境内主要实体平台“蔚来汽车科技（安徽）有限公司”注册资本已由30亿元增至60亿元。

2020年至今年一季度，蔚来汽车累计亏损355亿元。其中，蔚来汽车今年1季度经营亏损51亿元，同比增幅133.6%；净亏损47.4亿元，同比增幅165.9%。

去年以来，友商都在降价时，蔚来却一直没动静，主要是它已没有降价的余地了。今年1季度财报披露，蔚来汽车毛利率已降到只有1.5%，较去年同期18.1%、去年四季度6.8%，简直是一路暴跌。

巨额亏损陡增背后，是蔚来居高不下的成本费用，已将自己逼到了墙角。

分析来看，蔚来汽车规模受限于过去长期坚持较高定价（均价“40万+”），还一直明确不降价，同时包括研发、营销及管理等各项综合费用所产生的“边际成本”日益高企。

有分析说，“蔚来车辆研发生产、能源补充、用户服务，甚至还有手机、核聚变发电等关联度不大的业务，个个都是重资产，都需要大量人力和资金投入。”

去年底疫情管控结束后，特别是近几个月，车市消瘦都会迎来明显复苏，尤其是新能源汽车爆炸式高增长。遗憾的是，蔚来汽车销量日趋低迷，颇为反常。

今年4月，蔚来汽车卖了6658辆，,同比下降14.6%，环比下降10.2%，5月卖了6155辆，同比下滑12.37%，环比下滑7.6%。

蔚来汽车主动降价，求销量“回血”，也是不得已而为之，相较于亏损，毕竟“活下来”更重要。

截至今年3月底，蔚来汽车持有“现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及长期定期存款”总计378亿元，其中现金及现金等价物147.6亿元，受限资金28.36亿元，短期投资178.4亿元。

同期末，蔚来汽车短期借款52.94亿元，长期借款即期部分24.08亿元，一年内到期有息负债合计约77亿元，但应付贸易款及应付票据188.7亿元。

这从侧面看出，蔚来汽车当前现金流较过往已并不宽裕，若不加大主力车型的走量，亏损必然会更大，现金流只会更加捉襟见肘。

如今，蔚来汽车此次得到中东主权基金雪中送炭，给予11亿美元支持，但被业内视为“续命资金”，这折射出掌舵人李斌暂时缓解了财务压力，但经营压力并未降低。

按李斌日前在蔚来财报电话会上的说法，蔚来下半年有望月均销量突破2万辆。其“杀手锏”就是该会议不久就出台的“全系降价3万元”，但业内预期突破两万仍有难度。

伴随全系降价3万元而来的，6月12日起，蔚来“免费换电”不再作为基础用车权益，用户可选择单次付费换电。

业内评价说，蔚来舍弃免费换电服务，不止是一次被动的价格调整，而是对换电方案的认真反思，若不能将成本降下来，大家看到的仍将是一个步履蹒跚且缺乏战斗力的蔚来。